Бюджет садится на диету

Правительство пересмотрело основные показатели на 2009 год. Нефть будет стоит 41 доллар, инфляция составит 13%, дефицит бюджета — 1,5-2,5 трлн рублей, рост ВВП — 0-2%, за доллар станут давать 31,8 рубля. Но уже 19 января рубль обвалился до 32,9 за доллар

На открывшемся 18 января в Гонконге Азиатском финансовом форуме вице-премьер Алексей Кудрин огласил основные пересмотренные базовые условия формирования бюджета России на 2009 год. Так, по его расчетам, рост экономики составит в текущем году от 0-2%.

Кудрин уверен, что нефть в течение 2009 года будет в среднем стоить 41 доллар за баррель. Снижение цен на основные российские экспортные товары приведет к тому, что бюджет России после 10-летнего перерыва вновь будет сведен с дефицитом. «В пик кризиса, который ожидается в 2009 году, мы готовы идти на дефицит бюджета и даже увеличивать дефицит бюджета», — пообещал министр финансов. По его словам, правительство исходит из того, чтобы в 2010 году дефицит бюджета не превышал 4-5% ВВП, а начиная с 2011 года даже стал снижаться. Таким образом, дефицит бюджета может составить 1,5-2,5 трлн рублей. «Конечно, дефицит бюджета — это новая реальность для России», — сообщил Кудрин.

Однако дефицит бюджета не помешает правительству РФ продолжать накачку банковской системы деньгами. «Придется выделить еще 40 млрд долларов на поддержку банковской системы. Это самое уязвимое звено финансовой системы для экономики. Мы уже выделили существенные ресурсы в размере около 40 млрд долларов на капитализацию банков. Думаю, что этот объем в ближайшее время нам придется увеличить еще на столько же», — обнадежил Кудрин.

Министр финансов также надеется, что инфляция в России в 2009 году составит около 13%. «Мы ожидали снижения этого показателя до 11%, но девальвация рубля будет влиять на рост цен на импортные товары», — рассказал Кудрин.

Министр финансов также сделал прогноз относительно среднегодового курса рубля в 2009 году: 31,8 за доллар.

Напомним, что ранее базовый вариант развития экономики страны на 2009 год предусматривал стоимость нефти в 50 долларов за баррель. ВВП должен был вырасти на 2,4%, а промпроизводство снизиться на 3,2%.

Однако уже 19 января курс рубля превысил заданную Алексеем Кудриными планку на 3% — сегодня российская валюта в очередной раз обвалилась по отношению к доллару до 32,9 рубля.

Рубль ослабел к бивалютной корзине на 53 копейки (1,4%) по сравнению со значением закрытия в пятницу. Стоимость бивалютной корзины составила 37,83 рубля против 37,30 рубля в пятницу. Это шестое ослабление рубля к бивалютной корзине после новогодних каникул, в целом снижение курса рубля к корзине в новом году уже составило 3 рубля, или почти 9%. Курс евро вырос до 43,82 рубля (на 61 копейку по сравнению с торгами в пятницу).

При этом цены фьючерсных контрактов на рубль на Чикагской товарной бирже на 12 сентября 2009 года составили 41,11 рубля за доллар.

Большинство опрошенных BFM.ru аналитиков считают, что прогноз основных макроэкономических показателей, озвученных Кудриным, слишком оптимистичен.

Александр Орлов, управляющий директор «Арбат-Капитал Менеджмент», в интервью BFM.ru говорит, что показатель ВВП на уровне 0-2% возможен, но только в рублях. «Если же считать в долларах, то, на мой взгляд, ВВП упадет на 5%», — дополняет он.

Не согласен Орлов и с прогнозом цены на нефть. «Стоимость нефти в 41 доллар за баррель марки Urals несколько завышена. Такая цена может получиться при условии восстановления экономики и роста цен. Если стоимость нефти достигнет к концу года 50 долларов за баррель, то средняя цена за Urals вполне может составить и 41 долларов. Однако это очень оптимистичный сценарий. По нашим прогнозам, к середине года цена на нефть будет колебаться на отметке 25-30 долларов за баррель».

Экономист ING Татьяна Орлова в интервью BFM.ru указала, что всложившихся условиях показатели инфляции очень трудно рассчитывать, так как процесс девальвации еще не остановился. «Сейчас лучше ориентироваться на более широкий диапазон, например, в 10-15%», — полагает она.

Прогноз ING по нефти на 2009 год составляет 50 долларов за Брент, 46,5 — за Urals. «Это не сильно отличается от прогноза Кудрина, но есть риск, что цены на нефть будут существенно ниже, — думает Орлова — Прогноз Кудрина по темпам роста ВВП до 2% представляется довольно оптимистичным для нынешних условий. Мы снизили наш прогноз, ожидаем рецессию в первых двух кварталах 2009 года: в первом квартале рост ВВП будет минус 3,5%, во втором — минус 2,1%, в третьем и четвертом квартале динамика сменится на положительную, и в среднем за год темпы роста ВВП будут отрицательными и составят минус 0,2%».

По мнению аналитика «Банка Москвы» Кирилла Тремасова, при цене на нефть около 40 долларов за баррель заявленный уровень инфляции и рост ВВП вполне адекватны. «Похоже, что ЦБ ориентируется на стоимость в 35 рублей за доллар», — рассказал он.

По мнению главного экономиста «Тройки Диалог» Евгения Гавриленкова, оспаривать цифры, озвученные Кудриным — бессмысленно, поскольку они весьма похожи на правду. «Однако, в данный момент ситуация неопределенная и итоговые цифры могут быть не только лучше, но и хуже», — полагает он. При этом эксперт указал, что многое сейчас зависит от дальнейших действий Центробанка. «С нового года власти взяли курс на более серьезную девальвацию рубля. Раньше речь шла о снижении курса на 1% в неделю — фактически это был сигнал к покупке иностранной валюты, вложения в которую могли принести около 70% прибыли за год. Однако плохие показатели ноября дали понять, что медленная девальвация стала, отчасти, причиной снижения темпов роста экономических показателей. На фоне этой ситуации, с начала нового года, власти перешли к более серьезному снижению курса российской валюты, которое составляет около 1% в день. Таким образом рубль сможет значительно быстрее дойти до равновесной точки. Как только это произойдет, финансовые потоки и фондовые рынки разблокируются и, возможно, пойдут в рост», — говорит Гавриленков в интервью BFM.ru.

«В прогнозе Кудрина есть только тот позитивный момент, что он больше приближен к реальности, чем более ранние предположения нашего руководства», — заявил BFM.ru главный экономист ИК «Русь Капитал» Алексей Логвин.

По словам Логвина, борьба с инфляцией с точки зрения задач, стоящих перед правительством, сейчас отошла на второй-третий план. Тем не менее, 13% годового роста цен выглядят вполне реалистично, и замедление инфляции в первую очередь связано с дефляцией цен производителей, которые в последние месяцы были вынуждены до предела снизить цены на свою продукцию, в надежде хоть что-то продать.

«По ВВП прогноз Кудрина выглядят слишком оптимистично и, на мой взгляд, его падение за 2009 год составит 2-5%, исходя из того, что у нас наблюдалось в последние месяцы в строительстве, промышленности и других секторах. Секвестр бюджета неизбежен, но Минфин исходит из того, что его можно покрыть за счет заимствований. Но это не слишком удачный вариант борьбы с кризисом, так как заимствование будет предполагать изъятие денег с рынка и фактически отъем их у эффективных собственников в пользу неэффективного государства», — сказал экономист.

«Исходя из анализа всех этих тенденций, можно предположить, что в этом году мы еще услышим не один подобный прогноз Минфина, и каждый последующий из них будет все более приближаться к реальности и одновременно выглядеть все менее оптимистично», — заключил Алексей Логвин.

Напомним, что 31 декабря 2008 года BFM.ru вывел среднеарифметическую цифру по каждому из макроэкономических показателей на конец первого полугодия 2009 года, спрогнозированных опрошенными нами аналитиками
Стоимость барреля нефти Urals, согласно прогнозам аналитиков, должна составить 55,1 доллара. Курс доллара к рублю – 30,3 рубля за доллар. Как прогнозируют аналитики, ВВП по итогам первого полугодия 2009 года вырастет на 0,8%.