Антивирусная стратегия

Безрисковые инструменты на финансовом рынке

С 20 апреля вместе со специалистами финансовой группы БКС мы открываем цикл статей, в которых разберем все последние тенденции финансового и сырьевого рынков. У наших читателей появится возможность получить грамотную и актуальную аналитику, а также разобраться во всех тонкостях инвестирования с использованием современных и уникальных продуктов.

Падение финансовых рынков в феврале и марте не только не отпугнуло частных инвесторов, но и спровоцировало их приток. В частности, за этот период индекс Московской биржи упал на треть с уровней выше 3000 пунктов до значений в районе 2000. Дешевые акции стали привлекательны для покупки.

По данным Московской биржи, в марте 2020 года общий объем торгов вырос на 48,8%, составив 98,8 трлн рублей — максимальное значение за всю историю биржевых торгов.

Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, на начало апреля достигло 4,57 млн человек. За март их число увеличилось на 320 тысяч, а с начала 2020 года — на 713 тысяч. В 2019 году в среднем ежемесячно открывалось 159 тысяч счетов физлиц. В марте частные инвесторы вложили в российские акции на Московской бирже 43,7 млрд рублей, что вдвое больше, чем максимальный объем покупок в месяц в 2019 году.

Кроме дешевизны активов на финансовый рынок инвесторов привлекают новые финансовые продукты, которые обладают большей потенциальной доходностью и дают возможность войти в рынок разным категориям инвесторов.

В арсенале БКС имеется около 150 структурных продуктов, которые отличаются риск-профилем, валютой и сроком инвестирования. Все это позволяет создать абсолютно индивидуальное предложение для каждой категории инвесторов.

Первое — это продукты для новых клиентов. Они предполагают 100-процентную* защиту и отличаются гарантированной ставкой и повышенной выплатой, если акция, входящая в структуру продукта, вырастет.

Второй тип продуктов для новых клиентов также предполагает 100-процентную защиту и участие в росте акций. То есть клиент даже при падении стоимости базового актива вернет свои инвестиции и получит полную выгоду в случае роста акций за весь срок контракта.

У БКС есть группа продуктов для консервативных инвесторов, которые не готовы рисковать своим капиталом. Этот продукт также предполагает 100-процентную защиту, но при этом клиент может получать купоны, если корзина из акции не падает ниже определенного уровня. Предполагаются выплаты и при растущем рынке, и если рынок находится в боковике. И даже при определенном падении клиент также получает купоны. Если в какой-то момент из-за сильного падения акций купоны не могут быть выплачены, то срабатывает эффект памяти. Это означает, что если акции вновь вырастают, то клиент все равно получает все купоны за весь период действия продукта.

Если рассмотреть инструменты со средним риском, то БКС предлагает финансовые продукты, которые состоят из набора обязательств компаний, чаще американских и с инвестиционным кредитным рейтингом. Если по этим компаниям нет никаких кредитных событий за весь срок действия продукта, то клиенту каждые шесть месяцев выплачивается купон в долларах или рублях до конца срока и номинал в конце срока.

БКС также предлагает продукты с повышенным риском, но и с повышенной потенциальной доходностью. В состав входит корзина акций, и есть определенный уровень, ниже которого стоимость этих ценных бумаг не должна упасть. Каждый квартал или шесть месяцев отслеживается, упали бумаги ниже порога или нет. Если они не упали, то клиент получает купон. Если они упали, то клиент купон не получает, но есть эффект памяти. И в случае если бумаги отрастут, то клиент получит купон не только за последний период, но и за все периоды, когда этот купон выплачен не был. БКС использует достаточно низкие пороги на падение. Таким образом, например, даже падение на 30-40% позволяет клиенту получить купон и номинал.

По мнению руководителя департамента структурных продуктов «БКС Капитал» Тимура Рахимова, именно продукты с повышенным риском пользуются сейчас повышенной популярностью. Он рекомендует горизонт инвестирования от трех до пяти лет.

«Сейчас мы больше сфокусированы на тех секторах, которые меньше страдают от ситуации с коронавирусом в условиях самоизоляции по всему миру. Это медицина, информационные технологии, электронная коммерция и частично потребительский сектор. Продукт с риском хорош тем, что имеет длинный горизонт инвестирования и глубокие пороги на падение активов. Даже если падение рынка продолжится, то на горизонте трех-пяти лет он, скорее всего, восстановится, и клиент получит купоны за весь срок по эффекту памяти», — говорит Тимур Рахимов.