16+
Воскресенье, 29 ноября 2020
  • BRENT $ 48.27 / ₽ 3661
  • RTS1302.43
30 октября 2008, 17:14

Конец кризису доверия положат дорогие деньги

Лента новостей

Главным инструментом расчета ставки для заемщика становится теперь не международный рейтинг, а котировки CDS - кредит дефолт своп - страхование от дефолта.

Конец кризису доверия положат дорогие деньги. Главным инструментом расчета ставки для заемщика становится теперь не международный рейтинг, а котировки CDS - кредит дефолт своп - страхование от дефолта. Тему продолжит журналист Business FM Вячеслав Кальянов.

Citigroup и Credit Suisse уже предложили новую схему кредитования корпораций, которая гарантирует самим банкам безопасность в случае неплатежеспособности заемщика.
Расчет процента по кредиту основывается не на рейтинге эмитента, как это было ранее, а на так называемых CDS - страховании от дефолта. Кредит дефолт своп - не биржевой инструмент. На него не имеют влияния финансовые власти. По сути это стандартный договор о компенсации убытков. теперь расчет процента по кредиту происходит по следующей схеме: ставка ЛИБОР + комиссия банка + собственно Си-Ди-Эс. Большинство корпораций будут кредитоваться на этих условиях только в безвыходной ситуации, - говорит управляющий директор «Арбат - Капитал Менеджмент» Александр Орлов:

«Попытка переставить проблему со стороны банков на непосредственные корпорации, я боюсь, что это только ухудшит ситуацию с точки зрения именно рефинансирования долга. Получается, что банк будет в состоянии манипулировать этой ставкой. И вот к нему пришел «Газпром» занимать, они буквально, потратив несколько миллионов $, толкают этот CDS до 20% , и Газпром вынужден занимать под 25% , что является не приемлемым не для Газпрома не для большинства компаний».

Nestle, Nokia, FirstEnergy, и еще по крайней мере три других компании уже согласились с новым требованиям банков и уже привлекли деньги по новой схеме. Этот тип кредитования может изменить всю сложившуюся на этом рынке систему взаимодействия, - полагает начальник отдела экономических исследований МДМ - банка Николай Кащеев:

«Что касается CDS, до тех пор, пока это рыночный и нерегулируемый инструмент. Ни какой, естественно, справедливой оценки быть не может, по одной простой причине. Понятно, что CDS Газпрома если установится примерно на таком уровне как сейчас надолго, то понятно, что мы вступаем в эпоху совершено других процентных ставок и совершенно другого процентного риска, и, в общем, все наши старые расчеты и взаимосвязи идут псу под хвост. Но дело в том, что когда вы имеет дело с рыночным инструментом - совершенно не обязательно, что он справедлив».

Договор CDS можно перепродавать, получая прибыль. Однако в любом случае лицо, продавшее бумагу вынуждено заплатить гарантированные средства при дефолте компании. Сегодня в условиях кризиса показатель CDS с точки зрения банкиров реально оценивает компанию.

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

Рекомендуем:

Фотоистории
BFM.ru на вашем мобильном
Посмотреть инструкцию