Валютные курсы будут рассчитывать по контрактам CDS или кредитно-дефолтному свопу

Инструмент, страхующий банки и корпорации от дефолта по своим обязательствам, станет гарантом надежности инвестиций в ту или иную страну.

Валютные курсы будут рассчитывать по контрактам CDS или кредитно-дефолтному свопу.
Инструмент, страхующий банки и корпорации от дефолта по своим обязательствам, станет гарантом надежности инвестиций в ту или иную страну.
Подробнее – журналист Бизнес FM Светлана Вайсман.

По миру прокатилась волна сокращения ключевых процентных ставок. Инвесторы уже не доверяют Центробанкам. Ещё недавно монолитный союз стран зоны евро, дал трещину. Будущее единой европейской валюты туманно. Основным аргументом скептиков стал тот факт, что суверенный долговой рынок Еврозоны практически разваливается. Инвесторы ищут новый ориентир надежности. Им может стать контракт на CDS, говорит главный редактор еженедельной биржевой газеты Business&Financial Markets.

"Валютные стратегии крупнейших банков пришли к выводу, что надо сейчас ориентироваться в ту или иную валюту стран g10 не на основе процентной ставки, а на основе рисков по долговым обязательствам той или иной страны, или, иначе говоря, контрактов на CDS, которые сейчас активно торгуются".

Многие страны европейского валютного союза накопили колоссальный дефицит платежного баланса, в некоторых случаях он доходит до 30% ВВП. Если раньше важным критерием привлекательности валют считался уровень процентной ставки, то сейчас инвесторы предпочитают опираться на коэффициент риска суверенных долговых обязательств. Он отражается на цене контракта на CDS. Однако, аналитик брокерской компании «Финанс-Инвест» Алексей Соколов считает, что нельзя все облигации грести под одну гребенку:

"Контракты CDS - это популярный производный инструмент. И при выявлении уровня риска и уровня доходности, без разницы на что смотреть, на облигации напрямую или на CDS, но в зависимости от показателей облигации. Есть облигации, которые имеют фиксированную процентную ставку, в этом случае надо смотреть на CDS. Если облигация имеет плавающую процентную ставку, изменчивую в зависимости от рынка, то нужно смотреть напрямую на эту облигацию".

Аналитики Business&Financial Markets расставили новые ориентиры и рассчитали динамику рисков на CDS для Испании, Австрии, Дании и Ирландии.

Подробнее - в свежем номере еженедельной биржевой газеты Business&Financial Markets.