Сегодняшнее заседание может стать одним из поворотных в дальнейшей политике ЕЦБ

Ухудшение ситуации в реальном секторе экономики заставляет многих пересмотреть свои прежние взгляды. Сторонники более консервативного подхода из последних сил отбиваются от предложений пойти по пятам других мировых Центробанков и начать печатание денег.

Сегодняшнее заседание может стать одним из поворотных в дальнейшей политике ЕЦБ. Ухудшение ситуации в реальном секторе экономики заставляет многих пересмотреть свои прежние взгляды. Сторонники более консервативного подхода из последних сил отбиваются от предложений пойти по пятам других мировых Центробанков и начать печатание денег. Чья позиция возобладает, разбирался журналист Business FM Ариф Рзаев.

В последние недели перед заседанием атмосфера накалилась до предела. Чиновники Центробанка наперебой говорили о необходимости введения более агрессивных мер. В частности, глава банка Австрии Эвальд Новотны заявил о том, что на первый план в экономике Еврозоны вышли риски дефляции и ЕЦБ необходимо обратить основное внимание именно на них. Глава банка Италии Бини Смаги выступил с еще более сильным заявлением, предложив сразу несколько возможных вариантов политики количественного смягчения. Тем не менее, многие эксперты считают, что время кардинальных решений со стороны ЕЦБ пока не пришло. Ситуацию комментирует глава отдела финансовых исследований Рабобанк Интернэшнл Ян Ламбрегтс:

«Скорее всего, по итогам нынешнего заседания процентная ставка будет снижена на 25 базисных пунктов до уровня в 1%. Как мы знаем, в Центробанке сохраняется раскол относительно дальнейшей политики. Ряд чиновников считает, что ставку надо снижать более агрессивно и применять другие меры, в частности, известные как количественное смягчение. Сюрпризы возможны, но скорее всего, пока что возобладает позиция более консервативного лагеря во главе с Трише, Вебером и Пападемосом».

ЕЦБ все более активно критикуют именно за эту консервативность. Жан-Клод Трише не раз говорил о том, что не хочет идти по пути ФРС и Банка Англии и снижение ставок до нуля чревато различными рисками. Но чем дальше развивается ситуация, тем более очевидно становится, что одного только осторожного подхода недостаточно для улучшения ситуации в экономике и банковском секторе. Вот что думает по поводу предстоящего заседания главный экономист Бэнк оф Америка Холгера Шмидинга:

Крайне маловероятно, что чиновники ЕЦБ объявят сегодня о начале покупок гособлигаций. Но при этом, нельзя исключать вероятность объявления планов о приобретении бумаг частного сектора. Коммерческие векселя, корпоративные облигации, ценные бумаги, обеспеченные активами – я бы оценивал шансы того, что мы получим какие-либо намеки на покупку данных активов со стороны ЕЦБ как 40 к 60. Вероятность объявления о подобных планах на этом заседании – 40 процентов, на следующем – 60.

Большинство чиновников ЕЦБ уже сегодня готовы признать, что уровень в 1% не станет окончательным и ставка пойдет еще ниже. Многие до последнего момента надеялись, что ситуация в экономике Еврозоны улучшится до того, как придется прибегнуть к так называемым «нетрадиционным мерам». По прогнозам МВФ, до конца этого года банки ждут значительные потери. Поэтому как бы этого не хотелось Трише и другим консервативно настроенным чиновникам, чтобы помочь банкам ЕЦБ, в дальнейшем все же придется начать активно печатать деньги и покупать гособлигации и другие активы.