ЦБ, который обычно не очень охотно комментирует валютный курс, на этот раз объяснил недавнее падение рубля. Причин две. Первая — это лаг, с которым на рынок поступает иностранная валюта от продажи нефти. Он составляет два месяца. То есть экспортер и импортер заключают контракт. Сырье грузят на корабль, он идет к покупателю, например в Китай. Когда дойдет, деньги за товар перечисляют в иностранный банк. Дальше они попадают в Россию и отправляются на валютный рынок.

Поэтому сейчас туда приходят деньги от продажи нашей нефти Urals, когда за нее до войны на Ближнем Востоке и ослабления американских санкций давали в районе 40 долларов. То есть валюты на рынке меньше, рубль слабеет. Объясняет гендиректор инвестиционной компании «Инвестлэнд» Игорь Вагизов:

Игорь Вагизов гендиректор инвестиционной компании «Инвестлэнд» «Как раз у нас в декабре-январе были минимальные цены на нефть марки Urals, поэтому сейчас предложение от экспортеров существенно занижено. Это фактор первый. Второе — с валютного рынка ушел Минфин, это достаточно крупный игрок, который оказывал влияние ежедневными продажами валюты в рамках бюджетного правила».

И об этом втором факторе тоже рассказала Эльвира Набиуллина. В начале марта Минфин прекратил исполнение бюджетного правила, чего он не делал с марта 2022-го. Его суть в том, что, когда цена на нефть превышает определенный порог, сейчас это 59 долларов за баррель, дополнительные доходы идут в фонд национального благосостояния. А когда цена ниже этой планки отсечения, Минфин, наоборот, тратит деньги из ФНБ, то есть продает валюту и золото, чтобы пополнять бюджет. Что ему и приходилось делать последние восемь месяцев при низких нефтяных ценах. Иногда это еще называют «проеданием кубышки». И, с одной стороны, нужно финансировать госрасходы, а с другой — сберечь накопления. И Минфин, встав перед этим выбором, взял паузу. Говорит аналитик «БКС Мир инвестиций» Кирилл Кононов.

Кирилл Кононов аналитик «БКС Мир инвестиций» «Обсуждение того, что ФНБ заканчивается, начались еще в феврале, до начала иранского конфликта. Тогда перед Минфином стоял выбор либо продавать валюту из ФНБ с прицелом на то, что в этом году ФНБ кончится, потому что до конца года страна должны будет жить при низких ценах на нефть, либо делать что-то еще».

При этом нужно еще и заботиться об инфляции, которая при ослаблении рубля неизбежно растет. Тут все зависит от того, как долго рубль останется слабым. Несколько недель особой роли не сыграют. Другое дело, что страна сейчас только оправляется после роста цен с начала года. Интересно, что в преддверии заседания по ставке ЦБ опубликовал социсследование об оценке инфляции населением. И у граждан, имеющих сбережения, то есть у более-менее обеспеченной части, она резко выросла, почти на 2%, и близка к 15%. И такие россияне, как и Минфин, тоже сейчас предпочитают экономить. Бизнес ФМ опросила трех представителей бизнеса по направлениям общепит, одежда, спорт и здоровье. Вопрос короткий: заметили ли вы, что ваши клиенты стали тратить меньше?

Совладелец сети ресторанов «Сыроварня» Дмитрий Азаров:

«Этот тренд совершенно очевиден. Он начался еще в прошлом году. Мы видим и снижение потока гостей, и снижение чеков, к сожалению».

***

Генеральный директор Finn Flare Ксения Рясова:

«Мне кажется, что клиенты стали экономить уже давно. И эта тенденция только усугубляется. Мне кажется, это стало нашим национальным видом спорта — поймать самую большую скидку».

***

Президент Ассоциации операторов фитнес-индустрии Ольга Киселева:

«Да, конечно. Потребительская способность наших клиентов точно совершенно падает. Люди берут более короткие абонементы, люди смотрят на варианты дисконтов».

ЦБ, снизив ставку на скорее символические полпроцента до 15%, отметил еще один важный момент. Доля компаний, испытывающих дефицит кадров, сократилась до минимума за три года. И они планируют более умеренный рост зарплат. То есть доходы граждан сильно увеличиваться пока не будут. Что же касается доходов бюджета и курса рубля, то плюсы резкого повышения нефтяных цен экономика почувствует, когда пройдет все тот же двухмесячный лаг. Осталось подождать несколько недель. Или, как мы обычно говорим о зарплате, дотянуть.