Обновлено в 20:30

Наличные снова бьют рекорд: за июль россияне забрали из банков 643 млрд рублей. Это больше, чем в июне, на 40%, и это максимальный показатель с начала года. Предыдущий максимум был в апреле — тогда из банков утекло 607 млрд рублей.

По мнению Центробанка, причинами того, что россияне выбирают кеш, стали сбои мобильного интернета, из-за которых можно остаться без доступа к деньгам, и адаптация бизнеса к новым налогам.

Тренд ухода в наличку не ослабевает с января. Что происходит и чем это грозит? Говорит главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец:

Софья Донец главный экономист «Т-Инвестиций» «Мы видим, что у нас весь год складывается с повышенным спросом на наличность, но летом достигли апогея. Здесь работает и сезонный фактор, и новый виток эскалации, рассуждения, что не везде принимают карточку. Сказать, есть ли здесь компоненты чего-то еще — ну, например, снижение доверия к банкам или какие-то другие негативные процессы, — пока сложно. Кажется, что пока это действительно расчетный вопрос. Вопрос, грубо говоря, какого-то запаса на всякий случай. И тем более что высокий спрос на наличность этого года следует после двух лет аномально, экстремально низкого спроса на наличность. 2024-2025-й были годами сниженного спроса, поэтому пока мы как будто бы где-то в районе возвращения к норме. Хотя я честно оговорюсь, что, если мы увидим такие темпы скорости снятия наличности в следующие, скажем, два-три месяца, как это было последние два месяца, это может насторожить уже всех, включая Центральный банк. И совет по таким случаям тоже известен. Чем выше ставка, тем меньше снятия наличных. Посмотрим, не испортит ли этот фактор настроение регулятору в сентябре и октябре. Будем надеяться, что нет, но ситуация точно требует внимания».

Независимый финансовый эксперт Алена Николаева считает, что текущую ситуацию не стоит демонизировать: рост объема наличных сам по себе не свидетельствует о кризисе в экономике и не ведет автоматически к ускорению инфляции. По ее словам, дополнительных денег в экономике не появляется — меняется лишь форма их хранения.

Алена Николаева независимый финансовый эксперт «Здесь есть другой эффект: когда средства переходят из банковской системы в наличную форму, у банков теряется часть ресурсной базы, и из-за этого они просто идут и фондируются через Банк России. А что мы из-за этого получаем? Ставки и, собственно, стоимость фондирования остаются на повышенном уровне, и по факту смягчение денежно-кредитной политики транслируется в экономику гораздо медленнее. То есть Банк России снижает ставку, а население и бизнес чувствуют это снижение в удешевлении стоимости кредитов гораздо медленнее. При этом нужно понимать, что сейчас это не выглядит какой-то системной проблемой. Нынешний структурный дефицит ликвидности примерно в пять раз меньше, чем в кризис 2014-2015-х годов, и при этом доля наличных в денежной массе по-прежнему остается вблизи стаи минимумов. Но тут надо отметить важный нюанс. Есть другой большой риск. Рост наличных — это не просто история про деньги, это еще про изменение поведения всех агентов в экономике. Когда у компании увеличивается объем наличности в кассах, то они фактически себе покупают некую страховку от операционных сбоев, от роста эквайринга. Если эта тенденция будет более устойчивой, то появляется другой риск: может вырасти объем серого, непрозрачного денежного оборота и расчетов. И конечно, крупнейшие банки на этом фоне бьют тревогу и видят, что прирост наличности сейчас как раз идет через корпоративный сектор и все реже возвращаются деньги в банки через какую-то инкассацию, а просто остаются в расчетах между компаниями. Поэтому сейчас я бы все-таки не говорила, что нынешний рост наличных — это кризис доверия к рублю, но это определенный индикатор того, что есть некое недоверие к платежной инфраструктуре, а рынок, конечно, голосует в первую очередь ногами. Переломить эту тенденцию можно, но нужно, конечно, устранять причины. Во-первых, платежная инфраструктура должна работать бесперебойно, не зависеть от сложностей с интернетом и коммуникациями. И конечно, издержки на безналичные расчеты должны быть ниже. Некоторые считают, что цифровой рубль, в принципе, способен стать частью этого решения, но опять же это точно не заменит доверия к общей инфраструктуре».

Однако пока рекорд месячного оттока в наличку не побит. Он наблюдался в сентябре 2022 года: тогда на фоне объявления частичной мобилизации объем денег на руках у населения увеличился более чем на 900 млрд рублей.