К чему приведет выход ОАЭ из ОПЕК+ с 1 мая? Комментарий Евгения Когана
Лента новостей
Один из главных вопросов после решения ОАЭ — устоит ли ОПЕК+? Относительно недавно из организации вышли Катар, Эквадор и Ангола, и это не привело к пертурбациям. Что будет на этот раз?
ОАЭ 1 мая покидают ОПЕК и ОПЕК+. Что это значит для цен, рубля и нефтяного рынка? Рассуждает инвестбанкир, основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган.
Эмираты заявили, что выходят из ОПЕК и ОПЕК+ с 1 мая 2026 года. То бишь прямо сейчас. Как отмечается в заявлении Министерства энергетики Объединенных Арабских Эмиратов, этот шаг поможет удовлетворить растущий спрос. Отсюда, естественно, логичный вопрос: не получится ли так, что от ОПЕК+ останутся рожки да ножки? И вообще, к чему это все приведет?
Для начала немного цифр. На ОПЕК+ приходится 55-56% мировой добычи нефти. Много, очень много. Доля Эмиратов — 3-4%. До кризиса Объединенные Арабские Эмираты добывали примерно 3,5 млн баррелей в день и были четвертым по величине производителем в ОПЕК. Без квот, кстати говоря, они могли разогнаться до 5 млн баррелей в сутки. То есть практически до 5%. Но, как в любом деле, есть нюанс. В марте добыча Объединенных Арабских Эмиратов упала до 1,9 млн баррелей в день, потому что они не могли исполнять даже плановые уровни из-за блокад, из-за войны.
Поэтому рынок, надо сказать, отреагировал довольно спокойно на эту информацию. И проблема сейчас не столько в добыче, сколько в логистике и транспортировке. А выход из ОПЕК в данном случае мало что решает.
Но в перспективе для Азии это решение — позитив, ведь желанного сорта тяжелой высокосернистой нефти на рынке может стать немножко больше, а значит, конкуренция продавцов Ближнего Востока — продавцов, которые продают то, что они добывают на Ближнем Востоке, — усилится. А вот для остальных экспортеров нефти это долгосрочный фактор снижения цен и потенциальной прибыли. Но, разумеется, когда ситуация на Ближнем Востоке вернется к статус-кво, многое вернется на круги своя.
Означает ли все это, что ОПЕК разваливается? Эмираты уже давно просили увеличивать свои квоты, поскольку нарастили добывающие мощности в рамках инвестиционной программы на 150 млрд долларов. Ну и сейчас, видимо, у них появился удобный момент выйти. Тем более что есть возможность поторговаться с Америкой: мол, ребята, вы видите, какие проблемы — мы можем. Но, возможно, кстати, это Америка попросила сделать.
Как на все это отреагирует Саудовская Аравия? Как правило, Саудовская Аравия всегда реагировала на выход участников из организации относительно спокойно, часто рассматривая это как незначительное событие, которое особенно не угрожает ее доминированию. Так было с Катаром в 2019 году, с Эквадором и Анголой — в 2020-м. Но по объемам добычи каждая из этих стран имела значительно меньший вес, чем Эмираты. У Эр-Рияда, по сути, два варианта: либо просто не обращать внимания на то, что происходит, либо позже, когда в регионе станет спокойнее, начать ценовую войну. Они это могут сделать. То есть резко увеличить добычу и наводнить рынок нефтью. Так себе идейка, хотя все возможно. Кстати, в прошлом это приводило к падению цен и давило на тех, кто пытался играть вне правил. То есть в перспективе рынок нефти получает некий дополнительный фактор давления. И мы это сможем почувствовать, когда Ормузский пролив откроется. Рано или поздно он откроется.
Для российских экспортеров и рубля это, конечно, не самая приятная история. Отсюда и первоначальная негативная реакция фондового рынка России, включая просадку индекса Мосбиржи. Ну, на мой взгляд, немножко перестарались. Впрочем, полноценно воспользоваться высокими ценами уже не получится из-за постоянных атак на НПЗ. Это все на кого-то влияет, на кого-то — нет, кому-то давит, но надо понимать, что атаки на НПЗ — это очень серьезный фактор, который негативно влияет на Россию.
Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.
Рекомендуем:
Рекомендуем:
