В ИИ-гиганте Oracle заявили, что им нужны новые мощности для удовлетворения уже законтрактованного спроса своих крупных клиентов. Это, например, ключевые для индустрии производители Nvidia и AMD, разработчик нейросети ChatGPT — OpenAI, а также TikTok и xAI Илона Маска.

Bloomberg отмечает, что OpenAI, которая должна выплатить Oracle 300 млрд долларов по контрактам, не приносит прибыли, что усиливает опасения по поводу финансовых трудностей компании. Акции Oracle уже снизились на 50% со своего пика в сентябре. И могут упасть еще сильнее, так как привлечь от 45 млрд до 50 млрд долларов Oracle планирует за счет размещения новых акций и выпуска облигаций. Причем рынок эти новые бумаги могут и не заинтересовать, считает аналитик, опрошенный Bloomberg.

Если Oracle не удастся привлечь средства, то ее может ожидать крах, за которым может последовать крах всей ИИ-индустрии, считает политолог-американист Малек Дудаков:

Малек Дудаков политолог-американист «Падение Oracle может стать тем, чем стал крах банка Lehman Brothers в сентябре 2008 года. Падение Lehman Brothers спровоцировало переход ипотечного кризиса в финансовый. Поэтому подобные риски есть, я думаю, это один из главных рисков на текущий момент для американской экономики. Индустрия искусственного интеллекта — это главный драйвер роста экономики США. Если он заканчивается, если происходит схлопывание, мало не покажется никому, особенно в Соединенных Штатах. Я думаю, администрация Трампа это все понимает, поэтому сейчас активно давит на Федеральную резервную систему и требует понижать ключевую ставку, чтобы как-то поддерживать экономику, финансовые рынки, чтобы не дать этому пузырю неконтролируемо сдуться».

Как пишет Reuters, американские компании технологического сектора продолжают наращивать производственные мощности, несмотря на то, что прибыль от этого все еще довольно туманна, так как устойчивого спроса пока нет. Более того, компании теряют на этом деньги. Агентство со ссылкой на аналитиков отмечает, что свободный денежный поток у Oracle выйдет в плюс только к 2029 году. Также, по данным инвестбанка TD Cowen, компания планирует сократить от 20 тысяч до 30 тысяч своих сотрудников, чтобы попытаться сэкономить от 8 млрд до 10 млрд долларов.

Проблемы у Oracle — это все-таки частная история, но за развитием ситуации стоит следить, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Ф-Брокер» Александр Тимофеев:

Александр Тимофеев директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Ф-Брокер» «Кажется, что ИИ-рынок работает примерно по следующей логике: победитель получает все. То есть четыре самые большие компании продолжают расти и привлекать финансирование, а если ты шестой, седьмой, восьмой и ниже, кажется, никто напрямую не заинтересован в тебе. Понятно, что есть некоторое охлаждение интереса к этой тематике. Понятно, что у нас сейчас на самых разных рынках есть коррекция. Но я бы не расширял проблемы Oracle до проблем всего ИИ-рынка. Кажется, что пока эта история частная, но все большие падения всегда начинались с частных историй, поэтому надо смотреть за этой ситуацией очень внимательно».

Тем не менее на открытии рынков 2 февраля акции Oracle выросли, отыграв потери на предварительных торгах. Но в любом случае будущее компании все еще довольно туманно, считают аналитики. И в случае краха Oracle, ее, скорее всего, приобретет кто-то покрупнее, например Google или Microsoft.