По предварительной оценке Минфина, в январе дефицит федерального бюджета составил 1,7 трлн рублей. Это на 252 млрд больше, чем в том же месяце 2025 года. По отношению к ВВП дефицит не изменился и составил те же самые 0,7%, что и в январе 2025-го.

Общий объем доходов бюджета составил 2,3 трлн рублей, что на 11,6% меньше, чем год назад. Нефтегазовые доходы в годовом выражении упали наполовину. Этот результат «в большей степени связан со снижением цен на нефть», говорится в материалах Минфина.

Комментирует главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец:

Софья Донец главный экономист «Т-Инвестиций» «На самом деле, ситуация января во многом зеркально отражает ситуацию прошлого января. Мы видим, что и дефицит ровно такой же — 0,7% ВВП. Видим, что расходы бюджета, что симптоматично, даже в номинальных размерах не увеличились. Это значит, что сезонность в расходах, скорее всего, будет похожа на прошлый год. Поэтому сейчас фокус на доходы. Если в прошлом году увеличение дефицита было сюрпризом, в основном это было связано с увеличением расходов, то сейчас дефицит — это история про недобор доходов, очень ожидаемый, связанный с нефтегазом. Нефтегазовые доходы, как уже ранее стало известно, вполовину меньше, чем в прошлом январе. К сожалению, ненефтегазовые доходы растут слишком медленно, чтобы это покрыть. Мы видим приток по НДС: добор НДС по импорту, рост налоговой ставки. Тем не менее все совокупные ненефтегазовые доходы подрастают меньше чем на 5%, отражая слабый номинальный рост экономики. Действительно, кажется, что пока основной топовой темой остаются низкие цены на нефть. В остальном бюджет идет в соответствии с планами. На этот год Минфин планировал дефицит ниже 2%. Конечно, при сохранении таких низких цен на нефть получится скорее дефицит на уровне прошлого года. Но проблема не в том, что дефицит будет на уровне прошлого года, это в районе 2,5% ВВП. Проблема в том, что низкие цены на нефть требуют дальнейших решений, будет исчерпываться ФНБ, надо будет что-то решать: либо расходы резать на следующий год, либо пересматривать какие-то другие параметры бюджетного правила. Пока это все подвешено в воздухе, но хорошо, что половина проблем решена: в некотором роде повышены налоговые ставки, и произошла стабилизация в расходах. Теперь фокус — на нефть».

В Минфине объясняют ситуацию опережающим финансированием расходов и планируют удержать дефицит бюджета в пределах 3,8 трлн рублей по итогам 2026 года.