О нынешней ситуации на рынке в рубрике «Ближе к деньгам» рассуждает инвестбанкир, основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган:

Во вторник мы увидели попытку разворота на рынке. Правда, это все не за счет фундаментальных факторов. К примеру, в геополитике по-прежнему все без позитива, как и в решении топливного кризиса. Движение было скорее техническим.

Был это «отскок дохлой кошки» или нет, мы не знаем, но дело в том, что очень многие стояли в шортах, то есть играли на понижение, и на фоне отскока оказались в ловушке. По сути, они продали те бумаги, которые одолжили у брокеров в расчете позже выкупить дешевле, но так как бумаги пошли наверх, с ростом убытка брокеры начали требовать дополнительного обеспечения, иначе говоря, маржу. Те, кто не смог внести это, столкнулись с принудительным закрытием позиции. Брокер начинает выкупать актив на рынке, чтобы вернуть заем. То есть говорить о том, что дно нащупано, пока рановато.

Если ищете возможности для входа, во-первых, я бы не спешил. Это все вполне может быть «отскок дохлой кошки». Во-вторых, я бы сосредоточился на бумагах прежде всего защитных секторов. Первый из них — коммунальные услуги. «Ленэнерго-преф» и «Интер РАО». Это компании, у которых сильная денежная позиция, стабильный заработок, хорошие дивиденды и индексация по тарифам и низкая или нулевая долговая нагрузка. Второй сектор — товары первой необходимости. Спрос здесь почти всегда стабильный, и даже если продуктовая корзина меняется в зависимости от состояния экономики, потребление не исчезает. Среди базовых идей можно выделить X5.

Еще один классический защитный сектор — здравоохранение. Спрос на лекарства со временем не только сохраняется, но и растет. Сказывается здесь увеличение продолжительности жизни, рост хронических заболеваний и так далее. Кстати, к примеру, одна четверть население России страдает от избыточной массы тела. Поэтому мы продолжаем держать в портфелях MD Medical Group, «Медикап» и «Промомед», который занимает более половины российского рынка препаратов против ожирения и является одним из лидеров в онкологическом направлении.

Стоит учитывать, что финансовое положение многих гражданских компаний в этом году продолжит ухудшаться. Банкротств, к сожалению, наверное, станет больше. Поэтому к бумагам третьего эшелона я бы рекомендовал относиться максимально осторожно и лучше концентрироваться на более устойчивых, стабильно приносящих дивидендный поток, не имеющий долгов историях.

* Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией