Опубликованная отчетность ВТБ дает несколько сигналов для оценки банковского сектора. Полугодовые результаты отражают сохранение ряда вызовов, с которыми сегодня сталкивается рынок. Об этом БФМ.ру рассказал президент Московской международной валютной ассоциации Алексей Мамонтов.

Это касается, в частности, некоторого снижения маржинальности по отдельным направлениям. «Отдельно по ВТБ можно отметить расхождение с рыночной динамикой в розничном кредитовании как один из индикаторов текущей ситуации в секторе. В то время как рынок в целом пока демонстрирует умеренный рост розничных портфелей, ВТБ показывает снижение на 3,6%. Такая динамика во многом обусловлена ужесточением макропруденциальных лимитов и отражает более консервативный подход банка к работе в условиях сохраняющихся высоких процентных ставок», — считает Алексей Мамонтов.

Определенное внимание, по словам эксперта, заслуживает и корпоративный портфель. «Формально как на рынке в целом, так и у ВТБ сохраняется достаточно высокое качество портфеля ссуд предприятиям. Кроме того, рост корпоративного кредитования можно рассматривать как стремление компенсировать замедление розничного кредитования. Вместе с тем рост доли реструктуризаций остается фактором, который будет важно учитывать при оценке дальнейшей динамики корпоративного портфеля», — отметил эксперт.

Еще один значимый сигнал — изменение показателей операционной эффективности. «Снижение чистой прибыли на 33,6% год к году и показателя ROE с 20,5% до 13,0% отражает текущие рыночные условия, в которых рентабельность банковского бизнеса остается под влиянием сразу нескольких факторов. Стоимость фондирования по-прежнему остается высокой, хотя постепенное смягчение денежно-кредитной политики несколько улучшает ситуацию. При этом расходы продолжают расти быстрее доходов, ряд компонентов доходной базы продемонстрировал менее сильную динамику по сравнению с прошлым годом, а возможности банков для повышения эффективности постепенно становятся более ограниченными», — говорит Алексей Мамонтов.

ВТБ снизил ориентир по годовой прибыли до нижней границы диапазона. Такое решение выглядит вполне логичным с учетом текущей рыночной конъюнктуры. Если за первое полугодие банк заработал 225 млрд рублей, то для достижения целевого ориентира во втором полугодии потребуется заработать около 375 млрд рублей — заметно больше, чем в первом, считает эксперт.

Как рассказал Алексей Мамонтов, ВТБ как системообразующий банк обладает более широкими возможностями для гибкого управления капиталом, оптимизации направлений бизнеса и выплаты дивидендов. Для части других банков такие возможности могут быть более ограниченными, что потенциально способно повлиять на уровень их акционерной доходности.

«В целом можно говорить о том, что банковский рынок постепенно входит в этап, когда наряду с задачами роста прибыли все большее значение приобретают вопросы устойчивости бизнеса в условиях роста проблемной задолженности и повышения требований к капиталу. Даже при дальнейшем снижении ключевой ставки процентная маржа, вероятно, останется под давлением, а увеличение объемов резервирования может оказать заметное влияние на финансовый результат банков. Это один из возможных сценариев развития сектора, к которому участникам рынка важно быть готовыми, сохраняя фокус на финансовой устойчивости. При этом запас прочности банковского сектора в целом остается достаточно высоким, в том числе и у ВТБ. Ключевым вопросом станет то, насколько активно этот запас капитала будет задействован во втором полугодии», — подытожил Алексей Мамонтов.