Индекс волатильности, который еще иногда называют «индексом страха» в России начали высчитывать относительно недавно – с декабря прошлого года. Но аналоги существуют на других мировых торговых площадках. Подсчет индекса осуществляется за счет анализа фьючерсов на индекс РТС. Если одни инвесторы ожидают умеренного падения, а другие слишком сильного — «индекс страха» и неопределенности растет. Значение на сегодняшний день показывает, что инвесторы находятся в самой большой панике за последние полтора года, говорит Аналитик управляющей компании «Альфа-капитал» Владимир Брагин:

«Индекс волатильности сейчас находится на максимальном уровне со времени своего основания, сейчас мы находимся не так далеко от критических значений, судя по поведению рынка, поэтому может быть история еще не заканчивается. Чаще всего отражает опасения участников рынка, что падение может продолжиться.

Подобные вещи происходят с «индексами страха» по всему миру, отмечает трейдер по деривативам «Ренессанс-Капитал» Андрей Смирнов:

«Когда все акции при минус 10-12%, а индекс волатильности зашкаливал за 100 - это перебор. Но, с другой стороны, если посмотрите на индекс волатильности в США — там тоже наблюдаются такие безумные движения в силу того, что в такие моменты определенность максимально высока, люди не знают что делать и, соответственно, покупатели опционов - особенно коротких - платят безумные премии, поэтому индекс волатильности высокий. Нормальным для российского рынка является уровень волатильности в 25-45, если говорить о долгосрочной перспективе».

Наибольший страх, однако, нельзя приравнять к наибольшему падению на биржах. Все зависит от того, как инвестор видит будущее в каждый конкретный момент времени, говорит аналитик Гильдии трейдеров Дмитрий Степанов:

«Прохождение каждых 100 пунктов – дополнительное психологическое давление для инвесторов. И, с учетом того, что валютные индикаторы имеют отличное от рублевых движение, я полагаю, что с учетом дальнейшего падения российского рубля мы будем видеть достаточно сильное, пологое снижение индекса и это будет испытанием для психологии инвесторов и для их капиталов».

Эксперт отмечает, что к реальной экономике «индекс страха» имеет весьма косвенное отношение. Опасаться его высоких значений стоит только тогда, когда на рынке наступает уже кризис доверия и прекращается взаимное банковское кредитование.

Елена Иванкина, Business FM