Пока западные рынки капитала практически закрыты для выхода на них российских финансовых институтов, считают представители отечественных банков. В этот период банки особенно остро нуждаются в дополнительных мерах рефинансирования со стороны Центробанка: они нужны для дальнейшего роста.

В то же время Банк России, несмотря на невысокий уровень инфляции, не планирует снижать ставку рефинансирования. В Центробанке считают, что решение о пересмотре ставки рефинансирования является «нейтральным с точки зрения направленности проводимой денежно-кредитной политики». Хотя и может способствовать ограничению волатильности ставок денежного рынка.

Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будут рассмотрены вопросы денежно-кредитной политики, предполагается провести в первой декаде февраля 2012 года, но от этого заседания участники рынка не ожидают пересмотра ставки рефинансирования.

Впрочем, как показывает практика, банки не оценивают снижение ставки рефинансирования как действенный механизм влияния. Так, в декабре ЦБ снизил основную ставку с 8,25% до 8%, а банки наперекор подняли ставки по вкладам, и сделали это для увеличения ликвидности.

Сейчас максимальная ставка по депозитам у крупнейших игроков составляет 9,5%, и есть все шансы увидеть уровень выше 10% в ближайшее время, считают участники онлайн-конференции инвестиционного холдинга «Финам» «Банковский сектор России: какие грядут изменения?».

А если вклады привлекать по высокой цене, то это неизбежно приведет к росту стоимости кредитов — так и произошло.

Условия для дальнейшего повышения ставок по кредитам и депозитам сохраняются и сейчас, пришли к выводу участники конференции.

Они отмечают: финансовый рынок на фоне кризиса в еврозоне принципиально в лучшую сторону в 2012 не изменится, рост ликвидности на рынке носит временный характер, источники иностранного фондирования для банков не открылись.

В последний раз ставки по вкладам на уровне 15% годовых наблюдались в кризисный период середины 2009 года, вспоминает начальник отдела кредитования банка «Хоум Кредит» Алсу Валитова.

Пока что максимальная процентная ставки по вкладам сроком на 1 год в рублях в банках в пределах суммы, застрахованной государством (700 тысяч рублей — BFM.ru) , составляет 12,5%. В середине 2009 года ставки по вкладам доходили до 21% годовых.

По словам Алсу Вагитовой, средневзвешенная ставка по потребительским кредитам сроком до одного года в тот период выросла до 29,8% годовых. Тогда наблюдалось сокращение кредитования, как в розничном, так и в корпоративном секторах, так как спрос на кредиты по такой цене был крайне низок. Именно к этому порогу — падению спроса на кредиты из-за их дороговизны — подходит сейчас снова банковская система.

Сразу после первой волны кризиса 2009-2010 года новые кредитные портфели банков были существенно качественнее, чем до кризиса, так как банки ужесточили требования к выдаваемым кредитам и отсекли ненадежных заемщиков. Портфели 2012 года лучше «кризисных» не будут, считает первый вице-президент Первого республиканского банка Андрей Чураков. По его словам, количество хороших заемщиков сильно сократилось, поэтому риски кредитования будут снова расти.

Алсу Вагитова, напротив, считает, что на фоне благополучной макроэкономической ситуации, характеризующейся устойчивым экономическим ростом и низкой безработицей, существенного падения кредитной активности населения ожидать не стоит.

Банк России оценивает темп прироста кредитного портфеля банковского сектора в 2012 году в 20 – 25%.

В случае повышения ставок по вкладам и по кредитам стоит ждать и повышения реальной инфляции в России в 2012 году, считает аналитик ИК UFS Investment Company Виктория Королева.

По разным оценкам, в прошлом году реальная инфляция в стране составила от 16 до 20%, говорит она. В среднем за прошлый год ставки по кредитам нефинансовым компаниям выросли на 1 п.п. с 8,6% до 9,6% годовых. «Думаю, что в текущем году на фоне продолжающегося роста банковских процентных ставок стоит ожидать и роста реальной инфляции до 20-25%», — резюмирует Королева.