Малый бизнес поддержат ПИФом
Российские компании малого и среднего бизнеса из различных сектором экономики могут получить по 40 млн рублей на поддержку своих проектов из капитала нового закрытого паевого инвестиционного фонда
Читать на полной версииК формированию закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФа), специализирующегося на инвестициях в предприятия малого и среднего бизнеса различных секторов экономики, приступила управляющая компания «ЮграФинанс».
Размер ЗПИФ «Региональный фонд инвестиций в субъекты малого и среднего предпринимательства Ханты-Мансийского автономного округа — Югры» составит 400 млн рублей. При этом фонд создается в рамках государственно-частного партнерства, и по 25% предоставят федеральный и региональный бюджеты, а 50% будет привлечены от внешнего инвестора в ближайшие полгода. Фонд предназначен для неквалифицированных инвесторов.
Рассчитывать на получение средств могут компании, имеющие форму закрытого акционерного общества (ЗАО) и бизнес-план. Максимальная сумма инвестиций в один проект — 40 млн рублей. Инвестиции будут осуществляться посредством вхождения в акционерный капитал (от 25% акций). После выхода проекта на плановые показатели акции могут быть выкуплены обратно предпринимателем или сторонним инвестором.
Эксперты управляющих компаний прогнозируют, что с большой долей вероятности фонд покажет высокую доходность по итогам работы, а также будет пользоваться популярностью у компаний малого и среднего бизнеса. «Малые и средние компании, получая финансирование, могут показывать темпы роста, значительно превышающие среднерыночные — как результат, ЗПИФ может показывать высокую доходность. Кроме того, он будет выполнять значимые для экономики функции, поддерживая компании, для которых заемное финансирование либо слишком дорого, либо просто недоступно, — говорит эксперт ИК «Финам» Алексей Курасов. — Другое дело, что много будет зависеть от того, в какие именно активы будет вкладываться фонд».
По словам эксперта, малый и средний бизнес — весьма растяжимое понятие. Широкий разброс приоритетов может привести к тому, что, несмотря на рост доходов, стоимость активов покажет невысокую динамику, то есть будут существенные дисконты при продаже.
На данный момент подобные фонды вряд ли будут создаваться как-то иначе, чем в рамках государственно-частного партнерства, отмечает управляющий директор УК «Велес Менеджмент» Станислав Бродский. «В силу высоких рисков у частного бизнеса сейчас интереса к финансированию малых предприятий практически нет. Так что, скорее всего, такие ПИФы вряд ли получат большое распространение, за исключением отдельных отраслей, где это может быть оправданно и будет стимулироваться государством, например, в области высоких технологий и научно-технических разработок», — комментирует он.
Аналитик «Финама» согласен, что массовое распространение подобные ПИФы в ближайшее время не получат — направление слишком сложное, чтобы вызвать большой интерес у частных управляющих компаний. «Скорее всего, многие дождутся первых результатов югорского фонда, а потом уже будут выделять бюджеты на подобные проекты. Кроме того, стоит учитывать, что регионы участвуют в создании венчурных ЗПИФов, которые также могут делать ставку на малый и средний бизнес», — говорит эксперт.
Участники рынка прогнозируют спрос со стороны получателей инвестиций, но при этом отмечают, что успешные компании не спешат делиться долями в бизнесе, а «середнячки» не столь интересны для инвесторов.