Инвесторы ждут технологических IPO
Размещение Mail.ru Group в Лондоне открывает новые отрасли российской экономики для иностранного капитала. Это смена приоритетов, констатируют международные инвесторы
Читать на полной версииЗа первое полугодие 2010 года шести российским компаниям, впервые разместившимся на биржах Москвы, Лондона, Гонконга и Парижа, удалось привлечь около 3 млрд долларов. За ними хотят последовать и другие: компании надеются повторить успех 2007 года. Тогда в Лондоне прошла серия российских дебютов, в частности, успешно разместились девелоперская группа ПИК и ВТБ.
Накануне о планируемом размещении на Лондонской фондовой бирже (LSE) заявила Mail.ru Group. Компания рассчитывает продать 10-15% акций за 750 млн долларов — таким образом, стоимость всей компании оценена в 5 млрд долларов. Если Mail.ru удастся реализовать свои планы, это станет крупнейшим российским IPO в Лондоне с 2007 года, отмечает Finanсial Times.
Рынок ждет, что на этой неделе о планах привлечь до 400 млн долларов на IPO в Лондоне объявит и «Трансконтейнер», дочерняя структура РЖД. Ранее об IPO в Лондоне заявил российский ритейлер из Петербурга «О'кей». Ритейлер хочет провести первичное размещение до конца этого года, в планах — привлечь около 300 млн долларов. По оценке организатора IPO, «ВТБ Капитала», вся компания стоит около 2,9 млрд долларов. Ожидается, что диапазон размещения будет объявлен 18 октября, а цену предполагается определить 1 ноября. Золотодобывающее подразделение «Северстали» также до конца этого года намерено провести IPO в Лондоне.
Количество размещений российских эмитентов в первом полугодии, если принимать во внимание не только зарубежные, но и российские площадки, были близки к результатам докризисных лет, говорит вице-президент Первого республиканского банка Дмитрий Емелин. «Но несмотря на заявления многих компаний о проведении IPO в 2010 году, мы видим, как эмитенты начинают переносить даты размещений на более отдаленную перспективу. Опасения инвесторов и ожидания повторения рецессии во многих странах в 2011 году делают их более осторожными на фондовых площадках, чем в начале года», — полагает он.
Октябрьская обстановка на международных площадках будет крайне благоприятна для российских размещений, замечает руководитель управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов. В числе российских компаний, которые могут в ближайшее время объявить о первичном размещении своих акций, по мнению аналитика, могут быть «РусАгро» и «Уралхим». «Им нужны деньги, и они адекватно общаются с инвесторами», — говорит Александр Головцов.
В начале года многие аналитики, опасаясь разрастания кризиса в Европе, оценивали размещения акций российскими эмитентами с дисконтом до 20%. Теперь скидок для инвесторов не будет, полагает эксперт. «Благоприятная обстановка может продлиться до начала ноября, когда на рынке может появиться разочарование от денежной эмиссии США. Ее параметры ФРС может объявить 3 ноября, и если они разочаруют рынок, то может появиться и повод для дисконтирования», — рассуждает Александр Головцов.
Предстоящее IPO Mail.ru Group говорит о смене приоритетов в типах активов из России, планирующих привлечь зарубежного инвестора через IPO. «Для российского рынка, на котором доминируют энергетические, ресурсодобывающие и финансовые предприятия, это совершенно иной тип активов, собирающего на крупнейший рынок потребления в Европе, — говорит FT соуправляющий фонда HSBC GIF Russia Equity Эдвард Конрой. — У Mail.ru есть онлайн-игры, интернет-реклама и социальная сеть, что делает ее уникальным активом в России».
Mail.ru принадлежат доли в крупнейших российских социальных сетях — «ВКонтакте» и «Одноклассники», а также доля в Facebook. Среди крупнейших акционеров компании — владелец холдинга «Металлоинвест» Алишер Усманов и южноафриканская медиакомпания Naspers. Им принадлежит по 30%. Акциями Mail.ru также владеют сооснователи компании Юрий Мильнер и Григорий Фингер, а также Goldman Sachs и китайская интернет-компания Tencent.
Если размещение «уникального актива» пройдет с успехом, это откроет дверь на зарубежные фондовые площадки и для других компаний, которые в этом нуждаются, полагают аналитики.
Размещения российских «инновационных», высокотехнологичных компаний — одна из тенденций 2010 года, говорит Головцов из «Уралсиба». На ноябрь намечено IPO на ММВБ компании «Фармсинтез»: она может разместить 30% уставного капитала компании на 450-570 млн рублей. В июне один из крупнейших российских производителей продукции для сохранения здоровья компания «Диод» привлекла на размещении 10% 9,58 млн долларов.