«Евротранс»: уголовное дело, дефолты по облигациям и претензии кредиторов

Что будет с сетью АЗС «Трасса» и могут ли проблемы одной компании повлиять на весь российский рынок облигаций?

В отношении руководства «Евротранса» возбуждено уголовное дело о присвоении или растрате в особо крупном размере. Трое топ-менеджеров компании арестованы. Председатель совета директоров задержан.В МВД выявили хищение топлива, принадлежавшего подмосковной полиции. По данным ведомства, помимо руководства «Евротранса» к преступлению могут быть причастны также высокопоставленные полицейские. Трое уже уволены из органов и задержаны. Как именно и сколько топлива у МВД было похищено, пока не сообщается.

Но следствие продолжает искать других возможных соучастников и потерпевших. Параллельно у «Евротранса» нарастают проблемы в бизнесе. За первое полугодие этого года выручка снизилась на 28,5%, валовая прибыль рухнула примерно с 10,6 млрд до 642,5 млн рублей, а чистый убыток составил 5,7 млрд рублей против прибыли 3,23 млрд годом ранее. 23 июля банк «Россия» уведомил о намерении обратиться с заявлением о банкротстве «Евротранса».

5 августа аналогичное уведомление опубликовал Сбербанк. Сумму долга «Сбер» не раскрыл. Помимо этого, после череды технических дефолтов компания перешла в полноценный дефолт по всем выпускам облигаций.

В совокупности все это оценил ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности и Финансового университета Станислав Митрахович:

Станислав Митрахович ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности и Финансового университета «Если были кредиты со стороны банков, значит, банки-кредиторы и заберут себе активы «Евротранса». Дальше будут пытаться эти активы продать каким-то игрокам, которые являются профильными на этом рынке. Вряд ли это купят вертикально интегрированные компании, потому что все, что было самое вкусное, что называется, уже давно вертикально интегрированные компании себе купили. Поэтому это, скорее всего, купит какой-то участник. Может ли этот участник, например, не найтись в условиях бензинового кризиса, сказать, что это слишком невыгодный бизнес, — сейчас такое тоже может быть. В особенности если правительство не пойдет на то, чтобы разрешить более быстрый рост цен. Тогда, соответственно, может быть, покупателя найти будет и сложно. Может ли это означать закрытие заправок? Ну, мы с вами в последние месяцы живем в условиях, когда многие заправки закрываются или не работают. Скорее всего, ситуация с бензином более-менее нормализуется где-нибудь к середине осени, когда спадет сезонный пик потребления. Может быть, к тому времени появятся какие-то предприниматели, которые готовы будут купить этот актив. Но, я думаю, со скидкой».

Если говорить отдельно о дефолтах по облигациям «Евротранса», то в сегменте высокодоходных облигаций это, к сожалению, не последняя жертва, считает генеральный директор инвестиционной компании «Инвестлэнд» Игорь Вагизов:

Игорь Вагизов генеральный директор инвестиционной компании «Инвестлэнд» «В условиях стагнирующей экономики компании с низким кредитным качеством просто не могут обслуживать свой долг. Сейчас растет количество банкротств, растет количество дефолтов, и, конечно, реакция российского облигационного рынка на это будет — постепенное системное расширение спредов. Сегодня разница между доходностью высокодоходных облигаций и государственных облигаций достаточно невысокая. Соответственно, скорее всего, в ближайший месяц мы увидим еще большее расширение спредов, падение цен на высокодоходные облигации даже тех компаний, которые еще обслуживают долг. Но тем не менее общая паника инвесторов будет сказываться на всех эмитентах. Поэтому то, что мы будем видеть в ближайшие месяцы, — это продолжение дефолтов, к сожалению, и расширение спредов».

Возвращаясь к топливному рынку, стоит отметить, что «Евротранс» — это крупный игрок. Компания занимает второе место по объему продаж среди независимых операторов АЗС Москвы и Московской области. Всего компании принадлежат 57 автозаправочных комплексов «Трасса», парк бензовозов, нефтебаза, завод по производству стеклоомывающей жидкости, фабрика-кухня по производству продукции для собственных кафе, а также четыре ресторана площадью 800 квадратных метров каждый.

Тем не менее эксперты говорят о том, что проблемы одной компании не стоит экстраполировать на весь рынок независимых АЗС: «Им всем сейчас тяжело, но проблемы «Евротранса» — это проблемы «Евротранса».