Восстановление связи с Индией может стоить «Системе» $3,5 млрд

Восстановление общенациональных лицензий в Индии может стоить сотовым операторам 3,2–3,5 млрд долларов. Столь значительная сумма ставит под вопрос развитие индийского проекта АФК «Система» — компании Sistema Shyam Teleservices

Восстановление лицензии на услуги связи по всей Индии может обойтись местной «дочке» АФК «Система» — Sistema Shyam Teleservices (SSTL) — и другим сотовым операторам, заинтересованным в проектах в стране, примерно в 3,2–3,5 млрд долларов. Об этом со ссылкой на источники в руководстве индийской телекоммуникационной отрасли сообщает Economic Times.

По данным издания, победителям аукционов за частоты, вероятно, предстоит сразу выплатить одну треть от суммы, после чего на них будет распространяться двухлетний мораторий. Оставшуюся часть суммы они будут выплачивать ежегодно равными долями в течение 10 лет. Кроме того, будет установлена ежегодная плата за использование частот в размере 3–5% от выручки.

Представленные условия носят рекомендательный характер, они выработаны комиссией из уполномоченных министров. Окончательные условия конкурса должно утвердить правительство Индии, после чего они будут объявлены официально. Произойти это может через две-три недели. Последний срок определения даты аукциона за частоты — 31 августа.

По словам представителя АФК «Система», холдинг будет принимать какие-то решения только после официального объявления условий аукциона.

ОАО «АФК «Система» создано в июле 1993 года. Бенефициаром компании, контролирующим 64,18% акций, является Владимир Евтушенков.
АФК «Система» — инвестиционный фонд. Компания контролирует активы в телекоммуникационном бизнесе (МТС, Sistema Shyam Teleservices, «Система масс-медиа»), ТЭКе («Башнефть», «Башкирэнерго») и ряде других секторов. По итогам первого квартала 2011 года выручка составила 7,9 млрд долларов, чистая прибыль — 381 млн долларов.

Проблемы сотовых операторов в Индии начались в феврале этого года. Тогда Верховный суд страны принял решение по прекращению действия сразу 11 лицензий телекоммуникационных операторов, выданных в 2008 году. Поводом для этого стали результаты расследования по делу экс-министра коммуникаций и информационных технологий Индии Андимуту Раджа и еще ряда крупных чиновников, которые обвиняются в получении взяток и коррупции. Одним из операторов, потерявших лицензию, стала и SSTL.

SSTL — индийский телекоммуникационный оператор. 56,7% акций принадлежит группе АФК «Система».
SSTL работает под брендом МТС, обслуживает более 16 млн абонентов, в том числе 1,5 млн пользователей широкополосного доступа в Интернет. По итогам 2011 года выручка составляла 262 млн долларов, убыток на уровне EBITDA со списаниями — 730 млн долларов.

С тех пор АФК «Система», контролирующая сотового оператора, ищет пути решения возникших вопросов. Холдинг пытался обжаловать решение Верховного суда Индии, но не смог. С требованием защитить интересы SSTL к индийскому министру Манмохану Сингху обращался и бенефициар российского холдинга Владимир Евтушенков.

Шансы на успех обращений российского бизнесмена несколько повышает тот факт, что миноритарием SSTL является «Росимущество», контролирующее 17% акций индийской телекоммуникационной компании. Ранее российский посол в Индии Александр Кадакин заявлял, что Россия рассчитывает на решение проблемы в духе партнерства. «Правительство России никогда не допустит, чтобы 3,1 млрд долларов [инвестиции «Системы»] были просто выброшены в бездну», — сказал он.

Отметим, ранее президент АФК «Система» Михаил Шамолин также заявлял о возможности ухода компании с индийского рынка, если условия конкурса будут неприемлемы. В этом случае холдинг готов обратиться в Международный арбитражный суд по защите инвестиций.

Если индийские регуляторы все-таки решат выставлять в качестве минимального лота полосу в 5 МГц за 3,5 млрд долларов, то АФК «Система», скорее всего, предпочтет отказаться от развития проекта, допускает аналитик ИК «Тройка Диалог» Анна Лепетухина. «При самом пессимистичном сценарии потери российского холдинга составят 2,4 млрд долларов — это долги SSTL и обязательства, взятые на себя по выкупу бумаг у «Росимущества». Однако впоследствии часть убытков может быть компенсирована за счет доходов от продажи имущества индийской компании», — поясняет она.

В то же время, если правительство Индии сократит размер базового лота до полосы в 2,5 МГц, «Система» cможет продолжить индийский проект, допускает эксперт. Именно такую полосу сейчас использует SSTL. «Стоимость такой полосы составляет 1,6–1,7 млрд долларов. Российские акционеры могут пойти на такие дополнительные инвестиции», — резюмирует Анна Лепетухина.