Forex-брокерам придется получать лицензию дилера

Минфин и профессиональное сообщество рынка forex договорились о том, что регулирование внебиржевого валютного рынка России будет происходить по правилам фондового рынка

Российский рынок forex, скорее всего, будет регулироваться положениями закона «О рынке ценных бумаг», сообщил BFM.ru директор по развитию компании «Телетрейд» Тимур Мычелкин.

Сейчас в Минфине совместно с участниками валютного рынка разрабатываются изменения в этот закон, которые адаптируют нормы деятельности участников фондового рынка для компаний, представляющих услуги торговли на внебиржевом валютном рынке физлицам, уточнил собеседник BFM.ru.

В результате консультаций, проводимых Минфином, Национальной ассоциацией участников фондового рынка (НАУФОР) и саморегулируемой организацией forex-компаний, был сделан вывод, что для валютного рынка подходят правила лицензирования дилеров — то есть банков, работающих на рынке ценных бумаг.

«Скорее всего, Минфин будет вносить в Госдуму предложения по введению нового вида лицензий, которые сейчас условно называются «дилер-штрих», и, возможно, forex- компании станут аналогом небанковских кредитных организаций», — сообщил Тимур Мычелкин BFM.ru.

Минфин планировал, что законопроект, регулирующий деятельность участников валютного рынка forex, может быть внесен в Госдуму уже осенью этого года, и этот закон может уравнять участников этого рынка с профучастниками рынка ценных бумаг. Об этом ранее заявлял заместитель министра финансов Алексей Саватюгин.

Сейчас все компании, предоставляющие физическим лицам услугу по торговле валютами, работают в России без лицензии, так как этот рынок не регулируется в принципе. Компания «Телетрейд», предоставляющая услуги forex в нескольких странах Европы, работает на европейском рынке, получив лицензию на Кипре.

«Финансовые рынки нехорошо оставлять без присмотра»

«О вреде форексного рынка говорят компании, у которых форексный рынок отбирает клиентов, то есть нормальные брокерские компании рынка акций», — отмечал Алексей Саватюгин. По его словам, запрещать работу на рынке валюты частным лицам нет смысла, так как «на форексном рынке играют сотни тысяч людей, причем, как правило, люди с высшим образованием, то им зачем-то это надо, и значит, чем-то они довольны, даже если проигрывают деньги».

По словам Тимура Мычелкина, Минфин и forex-компании рассматривали вариант создания отдельного закона, со своими специфическими лицензиями и аттестатами, но от этой идеи пришлось отказаться, так как создание и принятие такого закона потребовало бы минимум 5 лет.

А просто оставить рынок в том состоянии, как он есть сейчас, то есть нерегулируемым, нелогично. По мнению Саватюгина, «финансовые рынки нехорошо оставлять без присмотра».

Кроме того, считают специалисты, лицензирование необходимо самим брокерам, так как компании без лицензии не могут ни выйти на IPO, ни реально оценить свои размеры или стоимость, так как нет объективных параметров оценки таких компаний.

Безусловно, регулирование на forex необходимо, так как процесс регулирования призван снизить риски для участников торгов, отмечает ведущий аналитик департамента аналитики и риск-менеджмента ИК UFS Investment Company Алексей Козлов. Он поясняет: определенная часть компаний, предоставляющих услуги на этом рынке, принимая поручения от клиентов, открывает позиции лишь виртуально, не зачисляя реальных средств на счета клиента. «Учитывая высокий уровень плеча, то есть кредита, который компания дает игрокам рынка, возникают ситуации, когда forex-брокер не может расплатиться с клиентом по своим обязательствам, и история с компанией Broco, которая в прошлом месяца закрылась с убытками, — наглядный тому пример», — говорит Алексей Козлов.

Основной проблемой контроля на рынке forex является его внебиржевая сущность и тот факт, что большинство таких компаний зарегистрированы за рубежом, затрудняет их регулирование, считает управляющий директор ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Сергей Давыдкин.

Он полагает, что forex-компании будут всячески сопротивляться попыткам навязать им неудобную модель работы, поэтому и адаптация «форексников» к требованиям закона «О рынке ценных бумаг» будет проходить нелегко.

Если говорить о возможности регулирования деятельности forex-компаний путем внесения изменений в закон «О рынке ценных бумаг», то это сделать вполне реально, считает управляющий активами компании AForex Сергей Ковжаров. Он также считает, что для этого необходимо внести изменения в понятие «дилерская деятельность», дополнив его возможностью совершать операции с внебиржевыми производными финансовыми инструментами на рынке forex.

Скорее всего, технически forex-брокеры будут приобретать дилерские лицензии и выполнять требования по размеру собственных средств, однако вместе с тем в закон о рынке ценных бумаг необходимо будет внести изменения, касающиеся ограничения уровня заемных плеч на валютном рынке и стандартов обслуживания, полагает Сергей Давыдкин.

При этом регулирование рынка forex должно быть разумным, оно должно оставлять определенную степень свободы для участников, отмечает Алексей Козлов.

До сих пор не поставлена точка в главном споре: forex–брокеры настаивают на том, чтобы данный рынок остался внебиржевым, а ММВБ-РТС последовательно стремится сделать его биржевым. Так, в 2012 году физические и юридические лица получили прямой доступ на торги валютной секции ММВБ-РТС.

От того, как решится этот вопрос, будут зависеть сроки ввода регулирования рынка forex. Переходный период, необходимый компаниям для адаптации к новому закону, может составить от полугода до двух лет, считает Давыдкин. Однако он предупреждает, что в случае принятия слишком жесткого варианта закона, forex- компании могут не принять новые правила игры и работать через нерезидентов. На сегодняшний день наиболее близкой по сущности к сделке на розничном рынке forex являются операции с форвардными контрактами.