Российский рынок акций прервал четырехдневное снижение

— Действительно, есть предпосылки для роста цен на нефть. Буквально вчера вышли сообщения, что Ирак готов увеличить объемы сокращения добычи, кроме того, Саудовская Аравия говорит о том, что она сокращает объемы скидок азиатским потребителям, из-за снижения и сокращения карантинных мер потихонечку восстанавливается спрос на нефть, поэтому вполне мы можем увидеть 45 долларов за баррель по сорту Brent. Но тут есть определенные риски, риски заключаются в том, насколько эффективно сокращается добыча ОПЕК+. Плюс вторая волна коронавируса насколько может захлестнуть мир, и вопрос, возможен ли повторный карантин.

— И нефть опять пойдет вниз?

— В этом случае нефть пойдет вниз. Например, Goldman Sachs даже при этом ждет сценарии 35 долларов за баррель в течение нескольких недель, но я все-таки более оптимистичен, я считаю, что все-таки есть тренд на снятие ограничений, на рост спроса и на некоторое сокращение запасов нефтехранилищ. Считается, что даже если будет вторая волна, то не будет столь жесткого карантина. Хотя сегодня в течение дня мы видели снижение цен на нефть. Китай объявил о закрытии школ в Пекине и в некоторых других регионах. Это немедленно отразилось на котировках нефти, поэтому нас ждет тренд на рост, но с большой волатильностью, потому что есть много факторов как за рост нефти, так и за снижение.

— Отрицательная коррекция, которую мы наблюдали во всех инструментах (в акциях, облигациях, нефти), была связана с тем, что пошли слухи в Штатах о второй волне коронавируса. Но сейчас глава ФРС Джером Пауэлл заявил о дальнейшей поддержке, объявлена скупка корпоративных облигаций, Белый дом думает еще принять дополнительную программу на 1 трлн долларов и так далее. То есть сейчас вернулся оптимизм, и рынок уверен, что ликвидности будет много, соответственно, и развивающиеся рынки выручают деньги, продолжается игра в керри-трейд, процентный арбитраж. И пока наш Центральный банк еще не снизил ставку, наши активы также популярны. Плюс акции восстанавливаются, дивидендная доходность будет хорошая, соответственно, рубль пользуется этой популярностью у инвесторов.

— Как долго он будет пользоваться популярностью, как долго продлится его укрепление?

— У нас критическая точка — это пятница. Если ЦБ резко снизит ставку, то игра в процентный арбитраж будет не очень актуальна, рубль прекратит свое укрепление вне зависимости от того, что там будет с нефтью. Если дальше США продолжат печатать деньги в таком количестве, как это было предыдущие пару месяцев, то вернется спрос на просто активы развивающихся стран, но уже пойдут в акции, соответственно, и локальные акции, и это снова поддержит рубль, но уже в меньшей степени, то есть укрепления рубля серьезного не будет, 68 — это пока предел.