«Т-Технологии» хотят купить «Циан»

Речь идет о приобретении до 100% акций компании. Эксперты рассказали, какое влияние эта сделка окажет на рынок сейчас и в долгосрочной перспективе

Компания «Т-Технологии» объявила о планах приобретения до 100% акций «Циана» для дальнейшего совместного развития цифровой платформы полного цикла для операций с недвижимостью для частных лиц и профессионалов рынка. Компания направила в ЦБ оферту на покупку до 100% акций «Циана» по цене 993 рубля — то есть с премией почти в 30% к закрытию торгов на Мосбирже 5 ноября. Предложение предполагает покупку как минимум 50% размещенных обыкновенных акций «Циана».

В самой компании сделку рассматривают как логичное продолжение стратегии по развитию специализированных платформ 360°, объединяющих пользователей и профессиональных игроков на конкретном рынке. По словам президента «Т-Технологий» Станислава Близнюка, развивать платформу в сегменте недвижимости «Т-Технологии» планируют по аналогии с экосистемой на базе «Авто.ру», которая объединяет сервисы от финансовых партнеров и автодилеров.

Станислав Близнюк президент «Т-Технологий» «Решение квартирных вопросов до сих пор часто портит людям впечатление от сделок, которые по своей природе должны приносить радость, — покупки, аренды или продажи недвижимости. Мы верим, что в партнерстве с «Цианом» сможем развивать крутую цифровую платформу для операций с недвижимостью. Мы рассчитываем, что сделка станет логичным продолжением стратегии «Т-Технологий» по развитию специализированных платформ 360°. Мы уже строим автоэкосистему 360° на базе «Авто.ру» — площадки, где десятки миллионов клиентов получают востребованные сервисы от десятков финансовых партнеров и тысяч партнерских автодилеров. Аналогичным образом мы планируем подойти и к развитию в сегменте недвижимости».

Эта сделка дает «Т-Технологиям» дополнительные возможности, связанные с ипотечным кредитованием, страхованием, расчетными сервисами и монетизацией клиентской базы, считает старший аналитик отдела анализа рынка акций SberCIB Investment Research Максим Кондратьев. По его мнению, на долгосрочном развитии бизнеса эта покупка также отразится позитивно.

По мнению аналитиков компании «Эйлер», развитие в рамках «Циана» комплекса услуг по сопровождению сделок с недвижимостью может обеспечить дополнительный потенциал роста чистой прибыли холдинга. Там считают, что компания может стать источником комиссионного дохода с потенциалом кросс-продаж кредитных продуктов в будущем. «Мы видим возможность реализации полной синергии от сделки на горизонте 2028-2029 годов. По консервативным оценкам наших коллег, чистая прибыль «Циана» в 2026 году может составить 5,4 млрд рублей (+43% год к году). По нашему мнению, компания может стать источником комиссионного дохода с потенциалом кросс-продаж кредитных продуктов в будущем», — рассуждает старший аналитик по финансовому сектору «Эйлер» Светлана Асланова.

Приобретение «Циана» — вполне логичный шаг для группы, объясняет аналитик группы компаний «Финам» Леонид Делицын.

Леонид Делицын аналитик группы компаний «Финам» «В нашей стране банки фактически являются одним из главных драйверов развития искусственного интеллекта, но для успеха в этом деле им нужны данные. Как раз недавно было исследование о том, что искусственный интеллект у нас сейчас внедряется фактически активнее всего в двух индустриях — это финансовые технологии и сфера недвижимости. «Циан» — это, собственно, безусловный лидер в онлайн-недвижимости, в нашей стране это самый крупный, известный проект, которым все пользуются. Поэтому неудивительна большая премия, которую «Т-Технологии» готовы заплатить за «Циан», потому что это действительно открывает «Т-Технологиям» большие перспективы в приложениях искусственного интеллекта к рынку недвижимости».

В случае если доля покупателя превысит 95%, «Т-Технологии» получат право объявить принудительный выкуп оставшихся акций у миноритариев, отмечает председатель правления Ассоциации институциональных и розничных инвесторов Илья Херсонцев.

Илья Херсонцев председатель правления Ассоциации институциональных и розничных инвесторов «Права инвесторов здесь не нарушаются. Если в процессе приобретения «Т-Технологии» соберут более 95%, то, конечно, у них будет право принудительно выкупить и оставшиеся 5%, но тоже по цене не ниже, чем они купили у других инвесторов. То есть здесь тоже права защищены. Оценка, на наш взгляд, хорошая, она больше чем на 30%, чем была рыночная цена. Вероятность того, что «Т-Технологии» соберут 95% и объявят принудительный выкуп, не самая высокая, так как 40% от всех акций обращаются на Московской бирже, это free-float».

После сделки «Циан» сохранит бренд и будет развивать бизнес под управлением текущей команды в рамках общей стратегии развития «Т-Технологий», уточнили в группе.

Предложение для владельцев управляющий эксперт отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Лаура Кузнецова считает «вполне привлекательным». По ее мнению, со временем в рамках существующей бизнес-модели «Циан» мог бы столкнуться с ограничениями органического роста. «Компания преимущественно развивала уже сформированные направления, тогда как возможности дальнейшего масштабирования классифайда постепенно сужаются по мере насыщения рынка. В этом смысле акционеры получают возможность монетизировать часть будущего потенциала бизнеса уже сегодня», — отмечает Кузнецова.

Сделку планируется закрыть в первом квартале следующего года. На этой новости акции «Циана» взлетели более чем на 20%.