Нефть подбирается к $100 за баррель

Впервые за последние два года на нефтяном рынке «быки» взяли верх над «медведями». Сейчас рынок переживает «шок спроса» на фоне роста потребления в этом году, максимальном по скорости за последние 30 лет

Впервые за последние два года на нефтяном рынке «быки» взяли верх над «медведями». Как пишет The Financial Times, рынок переживает «шок спроса» на фоне роста потребления в этом году, максимальном по скорости за последние 30 лет. Этот неожиданный рост резко поднял уровни цен на нефть во вторник до максимальных за 26 месяцев показателей в 90 долларов за баррель. Некоторые трейдеры, по данным FT, уверены, что в течение нескольких недель цены на это сырье могут дорасти до 100 долларов за баррель.

Такие «бычьи» тенденции на рынке нефти резко контрастируют с тем, что было еще три месяца назад, когда трейдеры, работающие с физическими активами, не ожидали ускорения роста в 2011 году и ставили на крайне умеренное восстановление. За прошедшие три месяца Международное энергетическое агентство (МЭА) подняло свою оценку роста мирового спроса на нефть в 2010 году на внушительные 2,3 млн баррелей в день. Это второй случай столь высокого уровня для данного показателя за всю историю после роста на 3 млн баррелей в день в 2004 году.

Такие сильные оценки роста означают, что потребление нефти в третьем квартале 2010 года составило около 88,3 млн баррелей в день и превзошло квартальный рекорд 2007 года в 88 млн баррелей, подсчитал аналитик компании Wood Mackenzie Фрэнсис Осборн. «Мировой спрос на нефть преодолел предрецессионный пик», — заявил FT Осборн.

Аналитики МЭА заняли осторожную позицию: они ожидают роста спроса на 1,2 млн баррелей в сутки в 2011 году, что чуть выше среднего темпа роста за последние 15 лет в 1,1 млн баррелей в сутки. В последнем краткосрочном энергетическом прогнозе МЭА прогнозирует рост цен на западно-техасскую нефть в среднем до уровня 86,08 доллара за баррель в 2011 году — против предыдущего прогноза в 85,17 доллара.

Эксперты не исключают сильного роста спроса и ждут повторения ралли нефтяных цен 2003–2007 годов, а также возвращения трехзначных цен на нефть уже в начале 2011 года. «Мы считаем, что в первой половине 2011 года спотовая цена пробьет 100 долларов за баррель», — говорит глава нефтяных исследований в JPMorgan Лоуренс Иглс.

Одна из причин такого ралли — сильный экономический рост Китая, Индии, Бразилии, Ближнего Востока и других развивающихся рынков. Однако рост потребления оказался сильнее прогнозов и в развитых странах — в США, Великобритании и Германии. Так, Департамент энергетики США в сентябре зафиксировал самый быстрый рост потребления нефти в стране с ноября 2004 года — до 913 тысяч баррелей в сутки.

Примечательно, что за последнюю неделю выросли в цене только ближайшие фьючерсы и «нефтяной рынок неожиданно оказался в долгосрочном backwardation» [ситуация, при которой фьючерсные контракты заключаются по ценам ниже текущей цены базисного актива], говорит BFM.ru Виталий Громадин, старший аналитик «Арбат Капитал». «Например, Societe Generale объясняет это текущей недооцененностью долгосрочных перспектив нефти. Возможно, правда, что это является подтверждением нашей оценки о дисбалансе рынка в будущем при сохранении текущей высокой стоимости нефтяного сырья, стимулирующей развитие всевозможных проектов по всему миру», — рассуждает Громадин.

При этом перспективы мирового роста спроса на нефть в долгосрочной перспективе остаются под сомнением, считают эксперты. «Возможно, высокий уровень цены на нефтяном рынке сохранится вплоть до конца этого года. Но уже в следующем вероятны новые обострения вокруг долгов европейских стран и окончанием стимулирующей программы США», — говорит Виталий Громадин.

Рыночные спекулянты могут поднять котировки нефти до отметки 100 долларов за баррель, но на достаточно короткий период, подтверждает Андрей Захаров, аналитик инвестиционной компании «Анкор Инвест». «Есть все основания полагать, что в краткосрочном периоде цены могут достичь отметки в 100 долларов за баррель, но этот фактор может негативно сказаться на экономике развитых стран. Кроме того, высокие цены на нефть могут оказать инфляционное давление, что также замедлит рост мировой экономики и будет отражено в резком падении темпов роста экономик ЕС и США. Аналогичная ситуация была в 2008 году, когда цены достигли отметки в 148 долларов за баррель», — говорит BFM.ru аналитик.

Более пристальное изучение происходящего на рынке физических поставок нефти показывает, что фундаментальные показатели рынка довольно слабы, считает глава сырьевых рынков в нью-йоркском Credit Suisse Эд Морс. «Происходящее отражает череду разовых усиливающих факторов в сочетании с зимней сезонностью, которые обострили ситуацию на рынке лучше, чем ожидалось», — говорит FT Морс. По его оценкам, нефть в 2011 году будет колебаться около 85 долларов за баррель.

Схожей точки зрения придерживается и экономист Университета Калгари Филипп Ферлегер. «Их удаление [единовременных факторов] повернет процесс вспять, и цены на сырье должны упасть», — говорит Ферлегер. К таким «единовременным факторам» экономисты относят жару в Японии и Южной Корее в августе, сентябре и начале октября, наступление неожиданно холодной зимы в Европейском регионе.

Для производителей нефти ОПЕК текущий рост спроса на нефть — это головная боль. Группа производителей собирается встретиться в предстоящую субботу, чтобы пересмотреть квоты добычи для своих членов и обсудить, сколько продлится рост потребления, требующий от них наращивания поставок.