«Санкт-Петербург» подвели заемщики

Проблемы с качеством кредитного портфеля и пересмотр стратегии негативно скажутся на показателях банка «Санкт-Петербург». Однако рынок уже учитывает в оценке банка пессимистичный сценарий. ИФК «Метрополь» присвоила рекомендацию «Покупать»

Аналитики ИФК «Метрополь» понизили справедливую стоимость акций банка «Санкт-Петербург» на 30%, до 3,15 доллара за бумагу. Потенциал роста котировок от текущих уровней — 51%. Рекомендация — «Покупать».

Поводом к понижению целевой цены стало ухудшение качества активов банка. Кредитная организация ранее выдала заем в 1,3 млрд рублей группе JFC, специализирующейся на производстве и дистрибуции фруктов, и теперь из-за проблем этой компании банк вынужден нарастить резервы. Банк «Санкт-Петербург» уже обеспечил резервами 35% основной суммы кредита, а в самом худшем случае потери могут составить 80% от величины займа. В связи с этим банк продолжит наращивать резервы как минимум до конца третьего квартала.

Одновременно эксперты инвестиционной компании ожидают сокращения темпов роста кредитного портфеля из-за новой стратегии банка, предусматривающей сокращение крупного корпоративного кредитования в пользу малого и среднего бизнеса.

Поддержать рост кредитного портфеля позволит увеличение активности в сегменте розничного кредитования, которому руководство банка ранее уделяло мало внимания. Если в первом полугодии 2012 года портфель розничных кредитов «Санкт-Петербурга» вырос на 9%, то рынок в среднем на 18%. В результате доля займов, выданных частным клиентам, в структуре портфеля банка сократилась с 6,1% в 2008 году до 4,3% в 2012 году. Руководство банка «Санкт-Петербург» до сих пор не представило какой-то четкой стратегии развития этого сектора, но эксперты считают, что у компании все-таки есть определенный потенциал. Кредитная организация владеет сетью из 38 филиалов, 528 банкоматов, обслуживает 1,2 млн розничных клиентов и в своем регионе уступает лишь Сбербанку и ВТБ.

Еще один из рисков банка — сложности с уровнем достаточности капитала. Текущий коэффициент достаточности капитала составляет 11,7% при минимальном уровне, установленным ЦБ, в 10%. Руководство банка «Санкт-Петербург» рассматривает возможность выпуска субординированных облигаций на сумму от 50 до 100 млн. долларов. Такой шаг позволит поддержать темпы роста бизнеса банка в среднесрочной перспективе.

Всего по итогам 2012 года аналитики ИФК «Метрополь» ожидают активы банка по итогам 2012 года на уровне 361,79 млрд рублей, собственный капитал — 39,4 млрд рублей; прогноз чистой прибыли — 2,43 млрд рублей.

P.S. Чтобы ни говорили, а размер все-таки имеет значение. По крайней мере в банковском бизнесе. Чем больше банк, тем с большим количеством клиентов он может работать и за счет этого пытаться максимизировать свои доходы и одновременно снижать риски. Для инвесторов статус акционера крупного банка позволяет надеяться на дивиденды и гарантирует неплохую ликвидность бумаг. Банк «Санкт-Петербург» относится к сектору компаний малой и средней капитализации. Как следствие, база его инвесторов значительно ниже и едва ли он обладает какими-то сильными преимуществами не только перед государственными Сбербанком и ВТБ, но и перед частными Номос-банком и Промсвязьбанком. Прежде чем спешить с покупкой такой акции, нужно несколько раз подумать.