«Я думаю, что с этим аукционом все не так просто. У крупнейших игроков золотого рынка и в целом в экономике не так много свободных средств, чтобы можно было покупать другие активы. Поэтому основные игроки сосредоточатся на своих проектах, предпочитают скорее платить дивиденды, чем инвестировать в другие крупные активы. Кроме того, Южуралзолото не очень прозрачная компания. С одной стороны, у нее растет добыча. С другой стороны, растет и долговая нагрузка, и достаточно крупные капиталоемкие проекты, которые тоже нужно финансировать. Для этого нужно много капитала, поэтому игроки рынка не спешат ее покупать. Есть юридические риски. Актив был национализирован, игроки рынка опасаются юридических рисков, связанных с защитой прав собственности активов. И в начале игроков отпугивала высокая цена. Хотели получить крупный дисконт, но, возможно, цена вновь не устроила участников, поэтому они ждут развития ситуации, что государство даст еще больше дисконта, и они смогут купить Южуралзолото совсем по дешевке. Я думаю, именно этого ждут участники золотого рынка».

«На открытие торгов и вообще на ситуацию на российском фондовом рынке и на курс рубля в ближайшее время будет во многом влиять ситуация на Ближнем Востоке. Если действительно будет заключено мирное соглашение США и Ирана, то можно ожидать падения нефти Brent ниже 100 долларов за баррель, и это может оказать депрессивное влияние на российский фондовый рынок, ну и также опосредованно и на курс рубля. С другой стороны, есть, кроме Ближнего Востока, и другие причины, которые могут негативно повлиять на российский фондовый рынок. Так, судя по заявлениям госсекретаря США Рубио, США могут выйти из переговорного процесса по Украине — это уже оказывает влияние на торги на российском фондовом рынке, акции могут на этом фоне также снизиться. Рубль будет, как я сказал, зависеть от цен на нефть. Во многом, но пока я думаю, что каких-то оснований для сильного снижения рубля нет. Скорее всего, котировки рубля будут торговаться в районе 72 рублей за доллар. Ну, а дальше многое будет зависеть от планов Минфина по покупке валюты в июне. Если объемы покупок увеличатся примерно в два-три раза, как сейчас этого ожидает рынок, плюс к этому снизится цена на нефть, не в ближайшей перспективе, но в июне мы увидим ослабление рубля».

«Большая вероятность, что индекс Мосбиржи может открыться небольшим ростом: на торгах в понедельник ему окажут поддержку хорошие данные по месячной инфляции в России. В апреле рост цен замедлился до примерно 5,6–5,7 процента в годовом выражении. Но, с другой стороны, возможно, что ценой замедления инфляции является очень серьёзное торможение экономического роста в России. Поэтому этот фактор может привести к тому, что по итогам торгов на неделе индекс Мосбиржи окажется вновь под давлением. Кроме того, акциям трудно выдерживать конкуренцию с фондами денежного рынка и с облигациями, которые по-прежнему имеют неплохую реальную доходность. Также в геополитике, к сожалению, нет пока какого-то большого прогресса. Ситуация с переговорами на Украине остаётся туманной. Что касается курса рубля, то, скорее всего, укрепление российской валюты продолжится. Brent держится примерно на уровне 110 долларов за баррель на фоне тупика в переговорах США и Ирана. Поэтому экспортная выручка в страну будет поступать по-прежнему достаточно высокой, и интервенции Минфина не способны как-то переломить тренд, потому что они носят во многом точечный характер. Так что под влиянием дорогой нефти рубль может закрепиться примерно до 72 рублей за доллар. Цены на нефть остаются высокими под влиянием ситуации на Ближнем Востоке. На мировом нефтяном рынке наблюдается дефицит на фоне блокировки Ормузского пролива. В ближайшей перспективе цены на нефть могут оставаться высокими, могут даже пойти к 120 долларам за баррель».

«Укрепление рубля связано с двумя причинами. Во-первых, это высокие цены на нефть. Brent сейчас торгуется на уровне около 110 долларов за баррель, и в Россию приходит достаточно высокая экспортная выручка. Во-вторых, Минфин разочаровал тех, кто ставил на ослабление рубля, и объявил параметры валютных интервенций, которые оказались примерно в четыре раза меньше, чем ожидал рынок. Поэтому покупки валюты Минфином не могут противостоять большому притоку экспортной валютной выручки. Но есть еще одна причина: сокращается отток капитала из России. Это связано, прежде всего, с санкционными рисками: сейчас сложно вывести деньги за рубеж, и это тоже приводит к тому, что валюта остается в России. Все это приводит к текущему укреплению рубля. И не исключено, что уже в мае курс может быть ниже 72 рублей за доллар, даже может быть и 70 рублей за доллар. Но дальше мы будем смотреть на параметры валютных интервенций в июне. Многие прогнозируют, что Минфин может серьезно увеличить покупки валюты по итогам июня. Пока рано об этом говорить, но этот фактор надо иметь в виду. И второй фактор — как долго сохранится высокая цена на нефть. Все-таки не исключено, что рано или поздно будет достигнуто мирное соглашение между США и Ираном и Ормузский пролив будет разблокирован. В этом случае цена на нефть может достаточно радикально снизиться, возможно, до уровня 80 долларов за баррель. Это приведет к тому, что приток экспортно-валютной выручки в Россию резко сократится. Тем не менее в ближайшей перспективе, наверное, рубль продолжит укрепляться».

«Власти понизили прогноз по росту экономики в этом году. Он может составить всего 0,4%. Но все-таки это не рецессия, а вялый экономический рост. Такой рост возможен благодаря тому, что выросли цены на нефть. И они могут оказаться высокими более продолжительное время, чем прогнозировалось ранее. Кроме того, Центральный банк уже с лета прошлого года осуществляет снижение ключевой ставки. И с временным лагом это может оказать влияние на российскую экономику, в частности на потребительский и инвестиционный спрос. Поэтому вялый рост экономики возможен, но только вялый, потому что с другой стороны увеличивается налоговая нагрузка на бизнес, и это негативно влияет на экономику. Кроме того, в России большой дефицит бюджета, что снижает возможность бюджетного импульса для поддержки экономики, поэтому рост и вялый. Кроме того, нынешняя ситуация неоднородна для разных отраслей. Достаточно депрессивная ситуация в черной металлургии, в угольной промышленности, в транспортной индустрии, также закрываются многие компании малого бизнеса. Более благоприятная ситуация, например, в отрасли удобрений, в сегменте цветной металлургии. Ситуация неоднородна по отраслям, но в целом можно прогнозировать небольшой экономический рост, а не рецессию в этом году».