«Очередной виток эскалации конфликта в Ормузском проливе, скорее всего, приведет к росту цен на нефть на мировых рынках, и это может быть довольно существенный рост, если мы увидим продолжение витков эскалации на следующей неделе, здесь есть все шансы у цены на нефть марки Brent закрепиться даже выше 80 долларов за баррель. Что касается курса доллара к рублю, то здесь пока, наверное, мы склонны видеть слабое ослабление. Почему? Потому что оно еще будет результатом, ну, с некоторым лагом, снижения цены на нефть в тот момент, когда соглашение было заключено. Но почему оно будет слабым? Потому что все прекрасно понимают, что, если будет очередная эскалация, то это снова приведет к росту валютных интервенций в российскую денежную массу через экспортный канал. Ну и, соответственно, снова рубль будет достаточно крепким. Что касается индекса, то здесь пока, к сожалению, есть все шансы на то, что снижение продолжится 19-ю неделю подряд, потому что, помимо геополитического контекста, который давит на рынок и мешает инвесторам инвестировать в рынок акций, есть еще и достойная альтернатива в лице фондов денежного рынка и долгового рынка, где по федеральным бумагам уже доходность выше 16%. Соответственно, многие участники рынка просто инвестируют именно туда».

«Рубль начал ослабевать по причине того, что наконец-то стала абсорбироваться Минфином валютная ликвидность, плюс после локального затишья на Ближнем Востоке и снижения градуса конфликта цены на нефть на мировых рынках стали снижаться, и это повлекло за собой ещё и желание многих участников рынка активно на этом заработать — то, что валюта стала более медленно протекать на российский рынок, вот плавно сейчас лагом наслаивается на операции Минфина, и, естественно, это ведёт к плавному уменьшению количества долларов в денежной массе и к ослаблению рубля, поэтому на этой неделе, скорее всего, мы такие же тренды и продолжим ждать. Что касается истории с ценами на нефть, то тут, скорее всего, пока мы увидим боковик, я думаю, что больших поползновений на рынке не будет: мы видим постоянные угрозы перекрытия Ормузского пролива, снова, видимо, авиаудары со стороны Соединённых Штатов, и говорит, что есть какие-то предпосылки для снижения цен на нефть, долго пока точно не стоит, поэтому, скорее всего, нефть не будет сильно реагировать. Рынок драгметаллов также будет находиться под воздействием давления решения ЦБ по повышению ставок и роста спроса на гособлигации и резервные валюты в ущерб соответственно драгметаллам и золоту, поэтому это будет сдерживать рост цен на золото. Российский индекс, я думаю, что на этой неделе будет пытаться всё-таки закрепиться на уровне 2 400, ждём данных в среду по инфляции и ждём плавного, пусть небольшого, но всё-таки реинвестирования дивидендов в рынок, потому что дивидендный сезон в самом разгаре».

«Это решение, которое продиктовано стратегией ЦБ на сохранение контроля над финансовой инфраструктурой. Главная причина отказа, потому что ЦБ концептуально против появления второй национальной платёжной системы. Тут есть несколько рисков. Во-первых, отсутствие технологической необходимости, потому что ЦБ счёл, что предложенные банками модели на основе карт, QR-кодов или биометрии не являются более технологичными, чем существующее решение Национальной системы платёжных карт. Создавать дублирующую инфраструктуру без преимущества для экономики смысла нет. Второй риск — угроза фрагментации рынка. Если бы ЦБ разрешил банкам создавать параллельную систему, это привело бы к расколу рынка, к усложнению расчётов между участниками и, по мнению ЦБ, к снижению общей устойчивости. А нужно иметь единый бесперебойный контур. Ну и третье, наверное, — это потеря контроля. Национальная система платёжных карт — основа финансового суверенитета России, которая после санкций 2014 года была создана, дабы обрабатывать все российские карточные транзакции. И передать часть этого контроля в руки пусть и крупного, но частного консорциума ЦБ счёл слишком высоким риском. Для Сбера, Альфа-банка и Т-банка это тактическое поражение в виде потери потенциального дохода, потому что если бы ЦБ разрешил создавать собственную систему, это дало бы вышеупомянутым банкам новые источники комиссионного дохода и, во-вторых, смысл повышения устойчивости: две независимые системы снизили бы риски сбоев, но для ЦБ этот аргумент оказался недостаточно весомым».

«Я думаю, что рынок будет по-прежнему в довольно нервном состоянии. В пятницу будет решение по ставке. В среду выйдут данные по инфляции, которые последние смогут на это решение повлиять. И плюс, конечно, будет активно мир смотреть: а не соврал ли в очередной раз Трамп, когда объявил о том, что вроде бы как соглашение между Ираном и США достигнуто. Поэтому я думаю, что в понедельник-вторник рынок будет очень осторожно на это все смотреть, на это реагировать. У рынка по этому поводу большие сомнения. Ну и российский рынок тут, безусловно, будет зависеть от курса рубля. В первую очередь, если рубль продолжает оставаться крепким в течение первой половины недели, то очевидно, что на рынок это будет влиять негативно, то есть будет сдерживать рост рынка в силу того, что у нас в базе расчета индекса почти две трети капитализации — это как раз валютные экспортеры, для которых крепкий рубль не есть хорошо. Если говорить про валютный рынок, то здесь по-прежнему курс определяется притоком-оттоком валюты, низким спросом на валюту со стороны импортеров, большими притоками иностранной валюты из-за высоких цен на нефть на мировых рынках и невозможностью Минфина быстро абсорбировать эти притоки иностранной валютной ликвидности через интервенции по бюджетному правилу. Он, конечно, это пытается делать, но делает это в рамках расписания и правила. Возможно, после 6 июля это правило будет продлено. Ну, курсом в районе 75–76, я думаю, это было бы очень неплохо завершить неделю. Все, кто ожидает движение ближе к 80, понимают, что моментально это сделано быть не может. Даже если ставка будет снижена до 14,5%, на 50 базисных пунктов — наиболее популярный сейчас такой вероятный прогноз по решению ЦБ, это вряд ли сильно изменит ситуацию. То есть курс будет плавно слабее, но плавно — ключевое слово».

«Я думаю, что разнонаправленного сильного изменения индекса в ту или иную сторону мы не увидим. Скорее всего, будет боковой тренд. Связано это с тем, что пока каких-то ярко выраженных причин, которые могли бы вводить рынок в мыслимый мир, конкретно завтра нет. Но неделя может быть достаточно волатильной на фоне продолжающихся публикаций отчётности за первый квартал и объявления дивидендов, соответственно. Мы видели, что на прошлой неделе рынок довольно волатильно реагировал на заявления некоторых эмитентов по дивидендам — по «Газпрому», по ВТБ. Кроме того, по валюте: механизм ослабления рубля в Минфине по бюджетному правилу вышел на рынок покупки иностранной валюты уже некоторое время назад. Понятно, что целиком абсорбировать валютную ликвидность, которая по экспортным каналам выручки поступает, невозможно, но плавно этот процесс стартовал. Плюс была снижена цена отсечения цены нефти по бюджетному правилу. То есть это тоже, по идее, должно влиять в сторону ослабления рубля. Но понятно, что не моментально — не то чтобы завтра это произойдёт, но в течение недели, наверное, такие тенденции могут быть. То есть вот в районе 75–77 рублей за доллар. Пока это наша реальность на ближайшие дни. Движение куда-то в сторону 80, видимо, будет возможно только в случае, когда прекратятся эти большие потоки валютной выручки по экспортным каналам. Допустим, если будет замирение конфликта и цены на нефть начнут снижаться, Brent будет стоить порядка 80 долларов за баррель — тогда мы чётко это увидим, и, возможно, даже это отразится на рубле в сторону его ослабления. Ну а если говорить про цены на нефть, то, скорее всего, здесь как раз будет повышенная волатильность, потому что мы каждый день слышим то о заключённом мирном соглашении между США, Израилем и Ираном, то о его отсутствии. В течение этой недели борьба за 100 долларов за баррель Brent — вполне себе реальна».