16+
Среда, 28 октября 2020
  • BRENT $ 40.43 / ₽ 3195
  • RTS1078.29
17 апреля 2012, 10:11 РынкиАвто
В фокусе: Инвестидеи

Бумаги Globaltrans недооценены на 38%

Лента новостей

Рост подвижного состава и повышение тарифов оказали поддержку бизнесу Globaltrans. Новым драйвером для бумаг компании станет либерализация рынка локомотивной тяги. ИК «Тройка Диалог» присвоила рекомендацию «Покупать»

Фото: globalports.com
Фото: globalports.com

Аналитики ИК «Тройка Диалог» повысили целевую ценную бумаг Globaltrans с 22,84 до 23,26 долларов. Обновленная цена на 38% выше рыночных котировок. Рекомендация — «Покупать».

Поводом к повышению целевой цены стали сильные результаты железнодорожного перевозчика за 2011 год. Выручка компании выросла на 30% до 1,17 млрд долларов. Достичь таких показателей компания смогла в том числе благодаря увеличению доходов от эксплуатации подвижного состава, росту грузооборота и повышению тарифов. Одновременно компания снизила коэффициент порожнего пробега полувагонов на 1 п. п. Показатель EBITDA вырос на 29% до 505 млн долларов, рентабельность осталась на уровне 43%.

Увеличение доходов позволило повысить размер дивидендов. По итогам 2011 года совет директоров компании рекомендовал направить на поддержку акционеров 98,9 млн долларов или 37% годовой прибыли. Дивидендная доходность бумаг составит 3,9%.

Globaltrans уже успела завершить инвестиционную программу на 2012 год, приобретя 10 тысяч вагонов. Приблизительно 7 тысяч вагонов уже поставлено, остальные будут получены к концу июня. Закупки финансировались за счет заемных средств: с начала года компания привлекла 740 млн долларов путем размещения облигаций и получения банковских кредитов. По прогнозам ИК «Тройка Диалог», выручка железнодорожного перевозчика в 2012 году составит 1,26 млрд долларов; показатель EBITDA ожидается на уровне 563 млн долларов.

Драйвером для бумаг станет дальнейшее расширение парка вагонов. Поддержку бизнесу компании окажет и либерализация рынка локомотивной тяги, что, впрочем, отложено на 2013 год.

По оценкам ИК «Тройка Диалог», сейчас бумаги Globaltrans торгуются на уровнях 5,7 и 8,3 по мультипликаторам EV/EBITDA и P/E 2013 года. Это подразумевает дисконты к аналогам в 20% и 10% соответственно.

Отметим, два месяца назад прогноз по бумагам Globaltrans изменила, но в сторону понижения, ИФК «Метрополь», насчитав в итоге аналогичный потенциал роста — 39%. Рекомендация — «Покупать».

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

Рекомендуем:

Фотоистории
BFM.ru на вашем мобильном
Посмотреть инструкцию