Герман Греф все еще надеется

Принадлежащий банку России пакет акций Сбербанка, возможно, будет приватизирован в этом году. Именно на такое развитие событий надеется глава Сбербанка Герман Греф. Но все решит рынок

Нестабильность на мировых финансовых рынках препятствует планам приватизации российских госкомпаний, но глава Сбербанка Герман Греф надеется, что пакет принадлежащих ЦБ акций все же может быть продан в этом году.

«Мы надеемся на то, что приватизация произойдет в этом году, но, как будет складываться рынок, я прогнозировать не берусь», — так оценил перспективу приватизации Сбербанка Греф в интервью газете «Коммерсантъ».

На днях, выступая на конференции ИК «ВТБ-Капитал» в Лондоне, первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев сообщил, что Банк России не склонен спешить с приватизацией 7,6% акций Сбербанка, отметив при этом, что бюджет страны в 2012 году, скорее всего, будет профицитным. Улюкаев также напомнил, что, в соответствии с решением Национального банковского совета, приватизация пакета акций была запланирована на 2011-2013 годы, поэтому «значительный запас времени для этого еще есть».

Напомним, что приватизация 7,6% Сбербанка планировалась еще на сентябрь 2011 года. Но уже в середине октября прошлого года зампред правления Сбербанка Белла Златкис заявила, что в 2011 году акции вряд ли будут проданы из-за сложной ситуации на финансовых рынках.

В январе этого года Алексей Улюкаев, выступая в Давосе, также отмечал, что Банк России готов приватизировать акции Сбербанка при росте цены этой бумаги до 100 рублей и спросе на нее, превышающем предложение в три раза. Тогда представитель Банка России сообщал, что ЦБ намерен использовать это размещение как показательное — на него должны будут ориентироваться все российские компании при выводе своих бумаг на биржу в ближайшие годы

В конце февраля 2012 года цена акций Сбербанка превышала отметку 100 рублей, но в мае в связи с нестабильностью на мировых финансовых рынках цена упала до 80 рублей. Правда, Улюкаев оговаривался, что цена в 100 рублей была, скорее, ориентиром, а не целью.

Планы партии и правительства

На первом заседании нового правительства России, которое прошло 21 мая, премьер-министр Дмитрий Медведев сообщил, что приватизация госсобственности должна осуществляться в соответствии с ранее заявленным перечнем, но по новому графику.

Первый вице-премьер Игорь Шувалов сообщил, что правительство в течение 7-10 дней подготовит решение об ускорении продажи госпакетов.

В сверстанном в 2011 году плане приватизации на период 2011-2013 годов в перечне планируемых к продаже были обозначены следующие пакеты акций: 7,97% минус одна акция «РусГидро», 4,11% минус одна акция ФСК, 50% минус одна акция «Совкомфлота», 35,5% минус одна акция ВТБ и 7,58% минус одна акция Сбербанка.

В среду, 23 мая, стало известно, что президент Владимир Путин подписал указ о включении по одной акции таких компаний, как «Роснефть», ФСК, «Холдинг МРСК», «РусГидро» и «Системный оператор» в список стратегических предприятий. «Включение этих долей в список стратегических означает, что они не подлежат приватизации», — пояснил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков.

Указ президента РФ о мерах по приватизации пакетов акций в ТЭКе не меняет стратегических планов в сфере приватизации, заявил сегодня журналистам пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. «И администрация президента, и правительство продолжат целенаправленное, последовательное продвижение в соответствии с имеющимися приватизационными планами при соблюдении всех интересов государства», — пояснил он.

Начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских отмечает, что новость о простановке приватизации компаний ТЭКа сегодня вызвала обвал котировок их акций.

Новому главе Минэкономразвития Андрею Белоусову пришлось успокаивать инвесторов. Указ президента РФ о приватизации в сфере ТЭК не накладывает табу на продажу акций «Роснефти». "Такая возможность остается, — сообщил журналистам Белоусов. — Не хочу сейчас ничего говорить [о возможности приватизации компании в этом году], но хочу обратить внимание, что такая возможность сохранена».

Пакет акций Сбербанка могут разделить на части

Между тем, Герман Греф не исключил, что продажа акций из лота Центробанка пройдет не всем пакетом, а частями.

Планы приватизации имеют большие зазоры, которые позволяют двигать конкретные мероприятия по продаже бумаг в довольно широком временном диапазоне, но решения о приостановке приватизации или переносе сроков обычно вызывают снижение котировок акций, отмечает начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских.

По его мнению, власти — чтобы компенсировать негативный эффект от новости о простановке приватизации энергетических компаний — подготовят план ускоренной приватизации оставшихся предприятий. «Вероятно, что через неделю мы увидим новые, сокращенные сроки планов распродаж. В том числе возможно, что будут обозначены более жесткие сроки продажи акций Сбербанка», — считает эксперт.

Управляющий портфелями акций УК «Ронин-Траст» Антон Орехов полагает, что ни Сбербанк, ни ЦБ, ни правительство не заинтересовано продать пакет госсобственности дешево. Кроме того, Сбербанк активно развивается, оставаясь лидером российского банковского рынка, и в перспективе его акции могут быть проданы по более высокой цене, чем даже 100 рублей за бумагу. Поэтому он считает, что ни падение цены на нефть, ни возможные «дыры» в бюджете не ускорят продажу пакета.

Главным препятствием на пути реализации планов приватизации может стать слабая рыночная конъюнктура, считает Николай Подлевских. Причин для этого достаточно, и главная из них — риск «изгнания» Греции из Евросоюза. Если Греция отправится в одиночное плавание, это будет сильной встряской для рынков, и беда в том, что долговые беды основных проблемных стран на этом не закончатся. «Все более напряженной становится ситуация в Испании и Италии, и рост доходности облигаций этих стран является надежным свидетельством развития негативного сценария. Так, в мае доходность двухлетних бондов Испании выросла на 1%», — отмечает он.

Если у России возникнет проблема с доходами бюджета, то Минфин всегда может выпустить новый облигационный займ, так как объем внутреннего и внешнего долга в России пока далек от критического, считает Антон Орехов. «Именно поэтому правительство и не будет спешить с приватизацией Сбербанка», — полагает он.

Несмотря на репутационные потери от затягивания планов приватизации, желание государства выручить за проданные пакеты больше денег не позволит продавать пакеты акций по любой цене, надеется Николай Подлевских.

Отсрочка в приватизации Сбербанка скажется на планах продажи ВТБ

Неопределенность в вопросе о продаже пакета Сбербанка задерживает приватизацию ВТБ. Недавно глава ВТБ Андрей Костин сообщил, что перерыв между продажами пакетов акций этих двух банков должна быть 3-6 месяцев.

Продажа первого пакета акций ВТБ в размере 10% состоялась в феврале 2011 года. Цена сделки — 95,7 миллиарда рублей. С продажи этого актива и была начата программа приватизации российских госкомпаний, которая с середины прошлого года приостановлена.

Правда, в январе этого года, выступая в Давосе, Андрей Костин заявил, что банк ВТБ не планирует ориентироваться на какой-то конкретный уровень рыночной стоимости своих акций при решении вопроса с датой размещения 10% акций.

В нынешний сложный для мировой экономики момент приватизация может стать просто невыгодной, считает бывший вице-премьер и экс-министр финансов Алексей Кудрин. «Цены на наши активы ниже раза в два, чем были до кризиса 2008 года, и что при такой волатильности, таких мировых рисках надо в любом варианте продавать всю собственность, я не уверен», — высказал он свою точку зрения.