16+
Вторник, 23 июля 2024
  • BRENT $ 82.44 / ₽ 7237
  • RTS1085.43
25 декабря 2009, 13:44 ФинансыМакроэкономикаБанки, вклады и кредиты

ЦБ юбилейно снизил ставку

Лента новостей

Банк России снова, уже в десятый раз за год, снизил ставку рефинансирования: с понедельника она составит 8,75% годовых. Однако ожидать, что вслед за этим подешевеют банковские кредиты, не приходится

Банк России снизил с 28 декабря ставку рефинансирования на 0,25%. Фото: Митя Алешковский/BFM.ru
Банк России снизил с 28 декабря ставку рефинансирования на 0,25%. Фото: Митя Алешковский/BFM.ru

Центробанк России в десятый раз в этом году снижает ставку рефинансирования. Согласно принятому сегодня решению совета директоров Банка России, с 28 декабря 2009 года она будет снижена на 0,25 процентного пункта до уровня 8,75% годовых. Одновременно на четверть процента опускаются процентные ставки по отдельным операциям Банка России, говорится в сообщении Департамента внешних и общественных связей Центробанка.

Сейчас ставка составляет, напомним, 9%. «Решение о снижении процентных ставок, как ожидается, смягчит действие сдерживающих экономический подъем факторов и закрепит устойчивость сформировавшихся тенденций роста ВВП, — говорится в сообщении ЦБ. — В условиях общего повышения банковской ликвидности снижение процентных ставок будет способствовать ограничению притока краткосрочного иностранного капитала. При этом не исключается вероятность роста волатильности на валютном рынке и соответствующих курсовых рисков».

Кроме того, в сообщении Центробанка отмечается, что годовая инфляция продолжала снижаться и на 21 декабря 2009 года составила 9%, в то время как в предыдущем году соответствующий показатель был равен 13,5%. «С учетом благоприятных инфляционных ожиданий и решения Банка России о снижении процентных ставок риск превышения официального прогноза инфляции на 2010 год оценивается как незначительный», — отмечается в сообщении.

Одновременно ЦБ сообщает, что в ноябре 2009 года значимого улучшения показателей кредитной активности российских банков не наблюдалось.

Таким образом, с понедельника ставка рефинансирования Центробанка вновь обновит исторический минимум — уже в третий раз в текущем году.

Эксперты, опрошенные BFM.ru, объясняют шаг Центробанка прежде всего значительным снижением инфляции в текущем году. По словам Сергей Алексашенко, директора по макроэкономическим исследованиям ГУ-ВШЭ, в прошлом первого зампреда Центробанка и замминистра финансов, в очередном снижении ставки рефинансирования нет ничего удивительного. «Инфляция за последние четыре месяца упала очень низко, — говорит он. — В этих условиях даже значение ставки до 8,75% является положительным моментом. В этой связи мой прогноз на начало 2010 года звучит так — банк и дальше будет понижать ставку рефинансирования, потому что инфляции может возникнуть только тогда, когда произойдет оживление внутреннего спроса, но этого оживления не видно. Так что через пару месяцев следующего года мы увидим новые ставки».

«Мы ожидаем, что ЦБ продолжит дальше снижать ставку, потому что инфляция в первом полугодии следующего года будет снижаться, — соглашается Александра Евтифьева, старший экономист «ВТБ Капитал». — Наш прогноз по инфляции на следующий год составляет 7,6%, а верхняя планка официального прогноза — 7,5%. Центробанк осторожен, но, если не будет сюрпризов, то снижение инфляции может быть еще сильнее, чем 7,5%, поэтому регулятор может спокойно продолжать снижать ставку».

При этом Сергей Алексашенко не ожидает удешевления банковских кредитов. «Ставки, по которым банки выдают кредиты, определяются уровнем риска. Так как заемщики пока не стремятся расплачиваться по старым кредитам, то я не думаю, что банки будут удешевлять ставки по новым займам», — уверен эксперт.

Александра Евтифьева называет еще одну проблему на пути расширения кредитования экономики. «В последние месяцы ставки по кредитам снижались довольно активно вслед за ставками Центробанка, — говорит она. — И дополнительные 25 пунктов транслируются в более низкие ставки процентов по выдаваемым кредитам. Проблема в том, что сейчас банкам выгоднее покупать облигации компаний, нежели кредитовать напрямую (такие облигации можно использовать в сделках РЕПО с ЦБ, особенно учитывая то, что пока Центробанк не вводит ограничений на операции РЕПО). Пока такая ситуация будет сохраняться, я думаю, резкого роста кредитования даже при понижении процентных ставок не будет».

В целом, по словам научного руководителя ГУ-ВШЭ Евгения Ясина, ставка рефинансирования в России пока еще играет скорее демонстративную, чем реальную роль. «По ставке рефинансирования в нашей стране никто не выдает кредитов. Те займы, которые выдает Центробанк по ставкам РЕПО, — это другие цифры, даже более низкие, чем ставка рефинансирования. Но такие кредиты не массовые».

Главный аналитик управления финансового планирования и аналитика БТА Банка Роман Ножнин в интервью BFM.ru отметил, что причиной снижения ставки рефинансирования, помимо снизившихся инфляционных ожиданий в 2010 году, является ограничение притока спекулятивного капитала и сдерживание укрепления рубля. «Таким образом, ЦБ РФ перестает действовать постфактум и предлагает сыграть на опережение, — говорит он. — В настоящее время в связи с наличием высоких рисков кредитования и «плохих долгов» компаний, а также в связи с отсутствием «качественного заемщика» кредитованием занимаются в основном госбанки. Поэтому в ближайшие 2-3 месяца снижение ставки рефинансирования до 8,75% не окажет заметного влияния на рынок кредитования реального сектора».

Снижать ставку рефинансирования в условиях экономического кризиса Центробанк начал, напомним, в конце апреля: тогда она упала с 13% до 12,5%. До конца лета ставка была понижена пять раз, и на начало сентября составляла 10,75%. До конца первого осеннего месяца Центробанк понижал ее еще два раза с интервалом в две недели, до 10,5% и 10%, соответственно. С 30 октября ставка упала еще на 0,5 процентного пункта, до 9,5% годовых, установив таким образом первый в своей истории исторически минимум. С 25 ноября ставка составляла уже 9% годовых.

Рекомендуем:

Фотоистории

Рекомендуем:

Фотоистории
BFM.ru на вашем мобильном
Посмотреть инструкцию