Удачный год хедж-фондов

2009 год стал рекордным за 10 лет по доходности хедж-фондов. Больше всего управляющие заработали на корпоративных новостях и на «длинных» и «коротких» позициях. Меньше всего денег принесли прогнозы макроэкономистов.

2009 год стал лучшим за последние десять лет для вложений в хедж-фонды . К такому выводу пришли эксперты компании Hedge Fund Research по итогам мониторинга индикаторов отрасли.

Индекс средней годовой доходности HFRI Fund Weighted Composite Index за последний месяц 2009 года прибавил 1,25%, а его годовой прирост составил 20,02%, говорится в сообщении Hedge Fund Research. Такой взлет доходности последовал за провалом на 19,03% в 2008 году.

Рост доходности вложений в хедж-фонды в 2009 году смог даже превысить рекордные показатели 2003 года на уровне 19,55%. Все это сделало 2009 год лучшим годом для всей отрасли с 1999 года.

Фонды, зарабатывающие на особых событиях (Event Driven), стали лидерами в декабре, увеличив доходность на 3,15% на корпоративных новостях, приуроченных к концу года. За весь 2009 эта стратегия принесла рост доходности на 25,96%. Почти столько же смогли заработать и фонды, зарабатывающие на относительной стоимости (Relative Value) и на «длинных» и «коротких» позициях (Equity Hedge), — 25,8% и 25,07% соответственно.

Наименьшую прибыль инвесторам принесли прогнозы и выкладки макроэкономистов: фонды, чьи стратегии основаны на глобальных макроэкономических тенденциях, оказались по итогам 2009 года аутсайдерами отрасли. В декабре индекс фондов с этой стратегией HFRI Macro (Total) Index упал на 1,63%, а за весь год эти фонды показали скромный рост в 4,03%.

Данные других аналитиков также подтверждают бурное восстановление хедж-фондов в мире. Так, по данным Hennessee Group, индекс Hennessee Hedge Fund за прошлый год вырос на 24,6%, пишет Pensions & Investments.

Таким образом, весь 2009 год стал годом стремительного восстановления инвестиций в хедж-фонды. Если 2008 год эксперты Eurekahedge называли худшим за последние 8 лет временем для вложений, то уже в 2009 году отрасль фактически отыграла потери: по данным HFR, общий фонд погашения за третий квартал 2009 года составил всего 3,2 млрд долларов по сравнению со 180 млрд за предыдущие четыре квартала.

Однако рост показателей хедж-фондов едва успевал за ралли на рынке ценных бумаг. Так, к концу 2009 года индекс S&P 500 вырос на 26,5%, MSCI World index поднялся на 35,14%. Рост хедж-фондов выглядит еще менее привлекательными, если учесть, что коэффициент расходов по депозитарным распискам на сводный индекс S&P 500 составляет 0,09%. Этот показатель по хедж-фондам обычно приближается к 2% от стоимости чистых активов, отмечает DailyFinance.

Правда, на более протяженных периодах вложения в хедж-фонды не сопоставимы с инвестициями в широкий рынок. Так, с 1987 по 2008 год индекс Hennessee Hedge Fund Index вырос почти на 1040%, тогда как S&P 500 — всего на 273%. Такие цифры отчасти объясняют оптимистичные прогнозы по инвестициям в хедж-фонды в 2010 году. Так, эксперт Deutsche Bank Барри Баусано (Barry Bausano) считает, что к концу 2010 года активы хедж-фондов во всем мире могут превысить рекордные 2 трлн долларов, передает Bloomberg.