Москва займет еще 20 млрд рублей

Сегодня Москомзайм проводит аукцион по размещению облигаций 49 выпуска на 20 млрд рублей. Эксперты считают, что размещение пройдет в целом успешно, несмотря на хронический дефицит столичного бюджета

Сегодня Москомзайм проводит аукцион по размещению облигаций 49 выпуска на 20 млрд рублей. Эксперты считают, что размещение пройдет в целом успешно, несмотря на хронический дефицит столичного бюджета. Общий же объем эмиссии облигаций составит 25 млрд рублей. Срок погашения — 14 июня 2017 года. Сегодня на аукционе на ММВБ будет предложено 20 млн бумаг номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Организатором размещения облигаций выступит «Гарант-М». Генеральный директор компании Андрей Коваленко заявил BFM.ru, что с 1 по 11 купонный период (до 14 июня 2012 года) купонный доход составит 8% годовых, с 12 по 21 (до 14 июня 2017 года) — 7% годовых.

Жить в долг — обычная практика, Америке это удается десятилетиями. Ожидается, что долг Москвы в этом году составит рекордные 390 млрд рублей, или 39% к объему собственных доходов бюджета. Еще в начале 2008 года он составлял чуть более 92 млрд рублей, или 10% от объема доходов бюджета, но с началом кризиса в 2008 году он увеличился в 2,3 раза и достиг 212 млрд рублей.

Тем не менее, Москве пока верят, хотя обязательства города по-прежнему велики. Как говорят эксперты, желающие купить бумаги найдутся. На рынке слишком много свободных денег, отмечает аналитик национального банка «Траст» Владимир Брагин. «Из других облигаций первого эшелона московские ничем особым не выделяются. Москва предлагает некоторую справедливую премию к ОФЗ, но в долгосрочном периоде вряд ли этот спрэд будет сужаться, — заявил он Business FM. — В данном случае аукцион интересен тем, что сейчас достаточно благоприятная ситуация с ликвидностью. На рынке не так много вариантов для инвестирования этих средств. Аукцион Москвы — это возможность купить большой объем бумаг по ценам, не сильно отличающимся от рыночных».

Покупатели таких бумаг, в основном, — банки, управляющие компании и другие юридические лица. Но доступны эти бумаги всем. Купить и продать их можно на ММВБ. Главное достоинство муниципальных облигаций — надежность и неплохая ликвидность. В Москве риски инвесторов невелики: городской бюджет всегда платил по долгам, а кредитный рейтинг столицы всего на одну ступень ниже, чем России.

«Облигации Москвы имеют суверенный рейтинг, поэтому риски инвестирования в данном случае соизмеримы с рисками инвестирования в суверенные облигации России, — считает начальник отдела долговых обязательств инвестиционной группы «Капитал» Константин Святный. — Сейчас на фоне всеобщего оптимизма на рынке рублевых облигаций, я думаю, размещение пройдет достаточно успешно».

Инвесторы поверили рублю, и это повод разместить облигации дороже. На аукционе будет предложено 20 млн бумаг номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Не купят по цене, близкой к номиналу, — Москва будет ждать, а Москомзайм не пойдут на уступки, уверен старший аналитик по облигациям инвестиционной компании «Тройка Диалог» Антон Табах. «Они могут продавать тот или иной выпуск постепенно, дожидаясь, когда их условия будут приемлемыми, — считает он. — И скорее всего, если сейчас доходность окажется слишком низкой для рынка, то мы увидим размещение в меньшем объеме и доразмещение потом».

На уступки идти смысла нет. Кризис проходит, Москва в этом году ждет увеличения доходов, но прежнего купеческого размаха уже нет. Среди прочего, решено втрое сократить затраты на строительство дорог и отложить реконструкцию Арбата. Столичный мэр Юрий Лужков даже пообещал экономить на вояжах чиновников. Инвесторы это заметили. У Москвы появилось больше шансов привлечь дешевые деньги.