РЕПО и MosPrime побили максимум

Девальвация рубля и активная скупка долларов принесли свои плоды — сейчас банки столкнулись с сокращением объема свободных денежных средств. ЦБ, однако, сам повышает ликвидность кредитных организаций, предоставляя денежные средства через сделки репо

Девальвация рубля и активная скупка долларов принесли свои плоды — сейчас банки столкнулись с сокращением объема свободных денежных средств. ЦБ, однако, сам повышает ликвидность кредитных организаций, предоставляя денежные средства через сделки РЕПО.

Сегодня объем прямого РЕПО с Центробанком на утреннем аукционе превысил рекордные за всю историю 500 млрд рублей. РЕПО является сделкой по продаже ценных бумаг с последующим выкупом этой бумаги по заранее оговоренной цене — схема напоминает выдачу кредита под залог.

Операция РЕПО указывает на существующий в данный момент объем ликвидности банков и, если сумма сделок выкупа достигла исторического максимума, это указывает на дефицит ликвидности в финансовом секторе.

Сами представители банков признают, что объем свободных денежных средств действительно снижается. Это обусловлено несколькими причинами, и главная из них — девальвация рубля, которую ускоренными темпами проводит Центробанк России.

Напомним, сегодня ЦБ пошел на седьмое с начала года расширение технического коридора бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро). На открытии торгов ММВБ ее стоимость выросла на 42 копейки и составила 38,26 рубля по сравнению с 37,84 рубля вчера.

«В условиях продолжающейся девальвации российского рубля, большое количество участников рынка предпочитает переводить ликвидность в иностранную валюту. Безусловно, данный факт влияет на сокращение рублевой массы, как и то, что 20-го числа необходимо произвести выплаты НДС», — объясняет BFM.ru управляющий директор Москоммерцбанка Камрон Миркурбанов.

Напомним, президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков призвал банки не закупать иностранную валюту с целью заработать на падении курса рубля. «Сейчас самое время продать валюту, поскольку в ближайшее время начнется укрепление рубля, учитывая его дефицит на российском рынке», — отметил Аксаков.

«Пока Банк России будет целенаправленно значительными темпами понижать курс рубля по отношению к корзине иностранных валют, коммерческие банки будут вкладывать все свободные средства не в реальную экономику, а в доллар США. В настоящее время ни у банков, ни у промышленных предприятий нет более доходных инструментов, нежели вложения в иностранную валюту, не говоря уже про население», — рассказал BFM.ru руководитель казначейства банка «Московское ипотечное агентство» Сергей Черняков.

«В условиях, когда вложение в валюту дает ежедневный доход в 1,5%, ни один из рублевых инструментов не может быть интересен», — говорит BFM.ru начальник инвестиционного департамента Собинбанка Владимир Фирсов.

Сегодня же рекордного значения достигла однодневная индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке — MosPrime, что частично объясняется волной налоговых выплат. Еще вчера она составляла 12,5% годовых, сегодня же кредиты можно взять под 20,8%. А в течение дня ставки по однодневным кредитам доходили до 50-60% годовых.

Ставки MosPrime Rate на более длительные сроки также значительно увеличились: на одну неделю с 16,50% годовых до 20,83%, на две — с 17,17% до 21,67%, на месяц с 22,00% —до 26,00%, на два месяца — с 22,50% до 26,67%, на три месяца — с 23,04% до 27,25%, на шесть месяцев — с 23,67% до 25,33%.

Сейчас в определении ставки MosPrime Rate участвуют 8 российских банков. В действительности возможность привлечь средства по такой ставке имеют только банки входящие в первую 20-ку. Второй и третий банковский «эшелон» тоже может занять средства на межбанковском рынке, но значительно дороже.

Максимума с момента начала публикации в январе 2007 года ставка MosPrime Rate достигла 17 ноября 2008 года и составила 22,67% годовых. Это также объяснялось дефицитом ликвидности и из-за начала периода налоговых платежей.

«На мой взгляд, росту ставок способствовала предстоящая инаугурация президента США. Мировой рынок не любит неопределенности и, не исключено, опасается каких либо акций экстремистов в связи с указанным событием, — высказывает свою точку зрения в интервью BFM.ru главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин. — Между тем, следует отметить, что, возможно, в руководстве России ожидают, что приход к власти нового президента США, в итоге, снизит напряженность на мировых финансовых рынках, что в среднесрочном периоде ослабит негативное давление на рубль.

Согласно оценкам аналитика, общие темпы снижения курса рубля в оставшиеся месяцы года, возможно, будут существенно ниже, чем в январе. Это, в свою очередь, означает волатильный рынок, где рубль может временно дорожать и вновь снижаться. «На этом фоне и с учетом анонсированного правительством резерва на поддержку банковского сектора РФ в 9 трлн рублей краткосрочные рублевые ставки в ближайшие месяцы, возможно, вернутся к отметкам 5-10% годовых», — прогнозирует Осин.

Эксперты видят разные пути повышения ликвидности. «Вот если бы Центробанк дал понять, что рубль достаточно девальвирован и дальнейшее его падение не ожидается, а также одновременно снизил количество денег, поступающих в банковскую систему, тогда банкам пришлось бы продавать купленную ранее валюту», — предлагает Сергей Черняков.

«Для рынка поступил сигнал о том, что нет смысла в дальнейшем играть против рубля. Это дорого и опасно — банки могут потерпеть убытки, — комментирует BFM.ru начальник отдела торговых операций финансовой компании ING Станислав Ярушевичус. — Ситуация сейчас очень напоминает август, только с точностью до наоборот. Тогда все играли на укрепление рубля, и после того, как рынок развернулся, банки показали убытки и были вынуждены оперативно закрывать позиции. Сейчас может быть то же самое».