Рубль взял лишнюю высоту. Падение неизбежно?

Российская валюта переоценена, заявил министр экономического развития Максим Орешкин. Действительно ли курс рубля сейчас не соответствует фундаментально обоснованному уровню?

Рубль переоценен. Курс российской валюты сильнее фундаментальных значений, что приводит к занижению инфляции. Об этом заявил журналистам глава Минэкономразвития Максим Орешкин.

Министр не стал отвечать на вопрос, когда рубль может прийти в соответствие с фундаментальными факторами, отметив только то, что это будет зависеть от состояния платежного баланса.

Business FM спросила у экспертов, считают ли они рубль переоцененным. Фундаментально обоснованные уровни для рубля близки к текущему курсу, считает главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик.

Ярослав Лисоволик профессор кафедры мировой экономики Дипломатической академии, главный экономист в Евразийском банке развития «Есть определенные фундаментальные факторы, которые поддерживают рубль на стабильном уровне, и даже периодически мы видим укрепление номинального курса рубля в течение I квартала этого года. Даже несмотря на запуск валютных операций Минфина, курс рубля показывал устойчивость. Буквально в последние недели, когда мы видели снижение цен на нефть, все равно курс рубля удерживал определенные критические уровни по отношению к доллару. Наверное, это отражает тот факт, что есть определенные факторы поддержки для рубля. Конечно, главным фактором является высокая ключевая ставка ЦБ, но помимо этого есть и фундаментальные факторы, связанные с тем, что все-таки платежный баланс у нас достаточно устойчив. Я думаю, что фундаментально обоснованные уровни для рубля близки к текущему уровню. Я их вижу около 60 рублей за доллар. В этих условиях, я думаю, это те уровни, которые мы будем наблюдать по отношению к рублю в течение большей части этого года».

Главный аналитик Нордеа Банка Ольга Лапшина переоцененность российской валюты подтверждает:

Ольга Лапшина главный аналитик Нордеа Банка «В целом, по нашим оценкам, действительно рубль слишком крепковат сейчас. По всей видимости, это вызвано какими-то продажами со стороны экспортеров, очевидно, крупных российских компаний, которые поддерживают рубль крепче, чем это фундаментально должно быть в это время года и с учетом макроэкономических показателей, которые на данный момент мы наблюдаем. На мой взгляд, курс должен среднесрочно прийти в соответствие с фундаментальными факторами, учитывая, что нефть упала, это всегда был довольно серьезный фактор для рубля. При нынешней нефти рубль должен как минимум тяготеть к уровню 60 или даже чуть выше. Мы ожидаем, что в перспективе одного-двух месяцев от текущей даты рубль будет несколько слабее, чем сейчас».

С тем, что рубль переоценен, согласен и главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Полевой:

Дмитрий Полевой главный экономист ING по России и СНГ «Действительно, при текущей цене на нефть справедливый курс, по нашим оценкам, находится где-то в диапазоне 60-61 рубль за доллар. Это действительно предполагает то, что рубль несколько переоценили относительно справедливых оценок. Например, по данным о реальном эффективном курсе, которые были опубликованы на той неделе, действительно рубль очень сильно укрепился. И если цена на нефть продолжит падать к уровню 50 и ниже, то корректировка к отметкам 60 и выше будет достаточно быстрой. А если же нефть все-таки останется в том диапазоне, который мы наблюдаем, 51-55, то здесь каких-то больших изменений мы не ждем».

По данным Росстата, в годовом выражении инфляция к 6 марта снизилась до 4,5%. Согласно прогнозу ЦБ и Минэкономразвития, в 2017 году она составит 4%.